Chính sách thuế quan của Trump là một ‘’bài test’’ cho thị trường

Chính sách thuế quan của Trump là một ‘’bài test’’ cho thị trường

Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

10:32 27/11/2024

Sự phấn khích của thị trường nhanh chóng tan biến sau khi Donald Trump đề cử Scott Bessent, một cựu chiến binh Phố Wall, làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

Vào cuối ngày thứ Hai, ông Trump tuyên bố sẽ áp thuế 25% với mọi hàng hóa nhập khẩu từ hai quốc gia láng giềng là Canada và Mexico và áp thuế bổ sung 10% với hàng hóa Trung Quốc ngay sau khi nhậm chức.

Bessent có thể đem lại sự cân bằng, kiềm chế các yếu tố mang tính ‘’táo bạo’’ trong chính sách kinh tế của Trump. Đây là lời nhắc nhở với các nhà đầu tư rằng bất kể Trump chọn ai xung quanh mình, cuối cùng ông sẽ là người ra quyết định.

Việc cổ phiếutrái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng trở lại sau khi Bessent được đề cử không có gì đáng ngạc nhiên. Nhà quản lý quỹ đầu cơ này là một lựa chọn rất thực tế. Ông có nhiều thập kỷ kinh nghiệm trong thị trường tài chính, am hiểu về tài chính và kinh tế toàn cầu, và được biết đến là một người giao tiếp có chừng mực.

Cách tiếp cận độc đoán của Trump đối với việc hoạch định chính sách là ngay cả khi có một "người trưởng thành" trong Kho bạc, thì mong muốn của tổng thống đắc cử vẫn là điều quan trọng nhất. Lời đe dọa áp thuế nhanh đối với ba đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ — liên quan đến cáo buộc cho phép di cư bất hợp pháp và buôn bán ma túy — nên là lời cảnh tỉnh cho những ai bám víu vào hy vọng về sự chính thống kinh tế hoặc khả năng dự đoán từ chính phủ Trump.

Thông báo cho thấy tổng thống đắc cử sẵn sàng gây ra hỗn loạn, dù là công cụ đàm phán hay cách khác, để đạt được mục tiêu của mình. Thuế quan sẽ làm tăng chi phí và gây ra sự bất ổn trên tất cả các nền kinh tế liên quan. Chúng cũng sẽ làm suy yếu thỏa thuận thương mại mà Trump đã ký với Canada và Mexico trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình. Tổng thống Mexico đã ám chỉ đến việc trả đũa.

Bất kỳ ảnh hưởng ổn định nào từ Bessent cũng sẽ bị hạn chế bởi các yếu tố khác. Chính sách kinh tế phần lớn do các vai trò chủ chốt trong Nhà Trắng kiểm soát, những người vẫn chưa được bổ nhiệm. Các chính trị gia đảng Cộng hòa cũng sẽ có tiếng nói mạnh mẽ về các vấn đề tài chính. Lutnick và đại diện thương mại Hoa Kỳ chưa được nêu tên sẽ giám sát thuế quan, phần quan trọng nhất trong chương trình nghị sự của Trump.

Nếu có được cái vị trí đứng đầu Bộ Tài chính đúng như dự kiến, Bessent cũng có thể cảnh giác với việc làm ‘’chao đảo con thuyền’’. Trump không đối xử nhẹ nhàng với những người bất đồng chính kiến. Thật vậy, Bessent đã tự mình đưa ra một số ý tưởng đáng lo ngại không chính thống, có lẽ là để thu hút sự chú ý của Trump. Ông cũng đã tăng cường ủng hộ thuế quan trong một bài báo đầu tháng này.

Xét cho cùng, cũng là niềm an ủi cho các nhà đầu tư rằng Trump đã chọn Bessent thay vì một nhà tư tưởng hay người lập dị hoàn toàn. Điều này cho thấy Trump có phần nhạy cảm với thị trường chứng khoán và trái phiếu. Tương tự như Steven Mnuchin, bộ trưởng Tài chính đầu tiên của Trump, Bessent vẫn có thể cố tạo ra sự cân bằng ‘’đằng sau hậu trường’’. Nhưng bài học mà các nhà đầu tư rút ra từ vài ngày qua là các chính sách kinh tế lớn sẽ được quyết định theo ý thích của Trump. Thị trường cần chuẩn bị cho sự biến động.

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ