Đã đến thời điểm các nhà đầu tư xem xét lại danh mục của mình?

Đã đến thời điểm các nhà đầu tư xem xét lại danh mục của mình?

Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

14:53 07/08/2024

Đợt bán tháo cổ phiếu lớn vào thứ Hai đã tạo ra một trong những ngày tồi tệ nhất cho thị trường trong hai năm. Tuy nhiên, sự kiện này cũng là cơ hội cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu giá trị.

Vào thứ Ba, tình hình có vẻ như đã tạm thời ổn định. Nhưng các chỉ số cho thấy đây có thể là giai đoạn biến động của thị trường, vì vậy các nhà đầu tư nên cảnh giác và nắm bắt cơ hội, tìm kiếm cổ phiếu của các công ty tốt với giá trị tuyệt vời.

Lời khuyên từ Omaha

“Nhà tiên tri” xứ Omaha, Warren Buffett, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), đã nhận ra những dấu hiệu cho thấy thị trường sẽ điều chỉnh, dựa trên mức định giá cao. Trong quý trước, ông đã tăng vị thế tiền mặt trong danh mục đầu tư của công ty gần 50% lên mức kỷ lục 277 tỷ USD và bán một lượng lớn hai cổ phiếu chiếm tỷ trọng cao nhất trong danh mục của mình - Apple (NASDAQ:AAPL) và Bank of America (NYSE:BAC).

Tại cuộc họp cổ đông thường niên vào mùa xuân, Buffett cho biết ông sẽ rót vốn khi nhìn thấy cơ hội tốt. Nhưng tại thời điểm đó, ông không thấy bất kỳ cổ phiếu giá trị nào, đặc biệt là trong không gian vốn hóa lớn mà ông buộc phải khai thác.

Nhưng trong hai tuần qua, S&P 500 đã giảm 8% và Nasdaq Composite giảm mạnh 12%, được coi là một sự điều chỉnh. Điều này đã tạo ra cổ phiếu giá trị, vì vậy các nhà đầu tư nên cảnh giác cao độ. Chính Buffett đã phát biểu: “Bạn kiếm được phần lớn tiền của mình khi thị trường bearish, bạn chỉ không nhận ra mà thôi”.

Hiện tại, thị trường chưa bước vào giai đoạn bearish, nhưng đang có sự điều chỉnh và thị trường có thể bước vào giai đoạn này, với mức giảm dự kiến là 20%, đặc biệt là chỉ số Nasdaq công nghệ.

Các nhà đầu tư nên làm gì?

Đợt bán tháo cổ phiếu gần đây là có lẽ vẫn chưa kết thúc. Trong khi Nasdaq đã giảm 12% và S&P 500 giảm 8%, cả hai thị trường này vẫn được định giá quá cao. Nasdaq 100 có tỷ lệ P/E ở mức khoảng 30.6 - mức cao nhất lịch sử. Để so sánh, tỷ lệ P/E của Nasdaq 100 ở mức tương tự vào cuối năm 2021, ngay trước thị trường bearish năm 2022.

Tỷ lệ P/E Shiller cũng cao hơn bình thường. Tỷ lệ P/E Shiller, đo lường tỷ lệ P/E điều chỉnh theo lạm phát trong 10 năm của S&P 500, ở mức 33.6, ở mức cao tương tự đầu năm 2022 trước khi thị trường bearish. Phạm vi lịch sử của P/E Shiller là xung quanh mức 20, nhưng đã có xu hướng tăng cao hơn trong thập kỷ qua khi ngày càng có nhiều người trở thành nhà đầu tư. Tuy nhiên, mức trên 30 là dấu hiệu cảnh báo rằng cổ phiếu đang bị định giá quá cao.

Các nhà đầu tư nên tìm kiếm các cổ phiếu có phạm vi định giá thấp hoặc bình thường. Ví dụ, NVIDIA (NASDAQ: NVDA) đã sụt giảm khoảng 30% giá trị trong những tuần gần đây, nhưng tỷ lệ P/E của công ty vẫn khá cao ở mức 58. Con số này đã giảm so với mức 81 vào tháng 1, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình của Nasdaq.

Tỷ lệ P/E của Alphabet (NASDAQ: GOOGL) đã giảm xuống mức khoảng 23, được coi là rẻ đối với một cổ phiếu tăng trưởng có sức mạnh thu nhập như Alphabet.

Tỷ lệ P/E không phải là thước đo tất cả khi đánh giá một cổ phiếu, nhưng vào những thời điểm hiện tại, chỉ số này là một khởi đầu tốt trước khi tiến hành phân tích chi tiết hơn về thu nhập, động lực tăng trưởng và các yếu tố khác.

Cổ phiếu giá trị hồi sinh?

Trong tháng 7, chỉ số giá trị S&P 500 tăng 5%, vượt qua chỉ số S&P 500 với mức tăng 1.1% và chỉ số tăng trưởng S&P 500 giảm 9% trong tháng.

Chỉ số giá trị Russell 1000 cũng tăng 5% vào tháng 7 và vượt qua các chỉ số Russell 1000 và chỉ số tăng trưởng Russell 1000.

Khi các nhà đầu tư bán hết các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn được định giá quá cao, họ sẽ tìm kiếm các lựa chọn khác, như cổ phiếu vốn hóa nhỏ và cổ phiếu giá trị.

Cổ phiếu giá trị có hiệu suất tốt hơn trong thời kỳ thị trường chậm lại hoặc suy thoái, nhưng chúng cũng ít biến động hơn. Ví dụ, trong ba năm qua tính đến ngày 5/8, cổ phiếu giá trị vốn hóa lớn có mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 6.9%, trong khi cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn có mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 3.5%.

Vì vậy, trong giai đoạn ba năm thị trường bearish đáng kể và thị trường bullish đáng kể, cổ phiếu giá trị vốn hóa lớn hoạt động tốt hơn cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn.

Đây là thời điểm dành cho nhà đầu tư để lựa chọn cổ phiếu. Nhưng điều này đòi hỏi phải xem xét từng cổ phiếu chứ không phải dựa trên các thuộc tính của một ngành hoặc loại hình đầu tư.

Investing

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ