JPY suy yếu nhưng được nâng đỡ bởi lập trường cứng rắn của BoJ

JPY tiếp tục suy yếu trong phiên giao dịch ngày hôm nay, dù đà giảm phần nào bị giới hạn bởi kỳ vọng về lập trường cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Áp lực bán đối với JPY gia tăng do sự kết hợp của nhiều yếu tố tiêu cực, bao gồm kêu gọi BoJ giảm tốc độ thu hẹp chương trình mua tài sản sau năm tài khóa 2026 và tâm lý chấp nhận rủi ro gia tăng trên thị trường.

Sự phục hồi nhẹ của USD cùng với chênh lệch trong kỳ vọng chính sách giữa BoJ và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang hạn chế triển vọng tăng giá mạnh của cặp USD/JPY. Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, JPY kéo dài đà điều chỉnh giảm từ mức thấp nhất trong một tuần, trong khi USD phục hồi nhẹ, đưa cặp USD/JPY lên vùng 143.25 – mức cao nhất trong ngày.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tái khẳng định trước Quốc hội rằng ngân hàng có thể tiếp tục nâng lãi suất nếu kinh tế và lạm phát diễn biến đúng kỳ vọng. Điều này trái ngược với khả năng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, khiến đồng USD chịu áp lực và phần nào hỗ trợ JPY – vốn là tài sản trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, các rủi ro địa chính trị và bất ổn thương mại vẫn hiện hữu, góp phần thúc đẩy hoạt động mua vào khi JPY giảm giá, khiến thị trường cần thận trọng với các lệnh mua USD/JPY.

Phe mua JPYt đang chiếm ưu thế trong bối cảnh dự đoán BoJ tăng lãi suất

• Một cựu thành viên hội đồng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Makoto Sakurai, cho biết vào thứ Ba này rằng ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tạm dừng việc giảm quy mô mua trái phiếu chính phủ hàng quý bắt đầu từ năm tài khóa tiếp theo. Sakurai lưu ý rằng các nhà chức trách lo ngại rằng việc tiếp tục giảm quy mô có thể đẩy lợi suất tăng cao hơn, khiến việc quản lý nền kinh tế và nợ chính phủ trở nên khó khăn hơn.
• Biên bản cuộc họp giữa BoJ và các tổ chức tài chính được tổ chức vào tháng 5 tiết lộ rằng ngân hàng trung ương đã nhận được một số lượng yêu cầu đáng kể về việc duy trì hoặc giảm nhẹ tốc độ giảm dần quy mô mua trái phiếu từ năm tài khóa 2026. BoJ sẽ tiến hành xem xét lại kế hoạch giảm dần hiện tại của mình tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo dự kiến vào ngày 16-17 tháng 6.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda nhắc lại hồi đầu ngày rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến phù hợp với dự báo. Tuy nhiên, Ueda cảnh báo rằng điều quan trọng là phải đưa ra phán quyết mà không có bất kỳ ý tưởng định sẵn nào do sự bất ổn về các chính sách thương mại ở nước ngoài và tình hình kinh tế vẫn cực kỳ cao.
• Trong khi đó, định giá hiện tại của thị trường cho thấy khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất ngắn hạn sau khi sự bất ổn xung quanh các chính sách thuế quan được giải quyết.
• Trên phương diện dữ liệu kinh tế, khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố vào thứ Hai cho thấy hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất của Mỹ đã suy giảm tháng thứ ba liên tiếp trong tháng 5. Chỉ số PMI Sản xuất của ISM đã giảm xuống 48.5 từ 48.7 trong tháng 4 và thấp hơn ước tính của các nhà phân tích là 49.5, điều này sẽ hạn chế đà tăng của USD.
• Nga và Ukraine đã tổ chức vòng đàm phán thứ hai vào thứ Hai để tìm cách chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba năm trong bối cảnh xung đột leo thang. Trên thực tế, Ukraine đã phát động một cuộc tấn công bất ngờ vào các căn cứ không quân của Nga, trong khi Nga đã triển khai kỷ lục 472 máy bay không người lái tấn công một chiều cũng như một số tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình chống lại Ukraine ngay trước cuộc đàm phán hòa bình.
• Trong khi đó, Nga đã bác bỏ lệnh ngừng bắn vô điều kiện và cho biết sẽ chỉ đồng ý chấm dứt chiến tranh nếu Ukraine từ bỏ những vùng lãnh thổ lớn mới và chấp nhận giới hạn về quy mô quân đội của mình. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, điều này, đến lượt nó, sẽ góp phần thêm vào việc hạn chế bất kỳ đợt giảm giá đáng kể nào cho JPY, tài sản trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi công bố dữ liệu Số lượng Vị trí Việc làm JOLTS của Mỹ, điều này, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo thêm động lực cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, sự chú ý vẫn sẽ tập trung vào chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ, thường được gọi là báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.

USD/JPY vẫn suy yếu khi nằm dưới đường SMA 200 giờ, gần 147.70

Về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ vùng hỗ trợ 143.65–143.60 (trùng với đường SMA 200 giờ) đã kích hoạt lực bán mới. Khu vực này nay trở thành ngưỡng kháng cự cho bất kỳ đợt tăng ngắn hạn nào. Nếu vượt qua một cách bền vững, USD/JPY có thể tiến lên mốc 144.00 và mở rộng đến vùng cung 144.40–144.45.

Ngược lại, nếu giảm dưới 143.00, hỗ trợ gần có thể xuất hiện tại 142.40–142.35 cũng là đáy trong phiên Á, tiếp theo là 142.10 và sau đó là vùng 141.60, trước khi kiểm tra ngưỡng tâm lý quan trọng dưới 141.00.