SD/JPY tăng giá khi triển vọng BoJ nâng lãi suất suy yếu

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục chịu áp lực và giảm phiên thứ hai liên tiếp, mặc dù đồng USD đang suy yếu rộng rãi và tâm lý rủi ro trên thị trường toàn cầu đang xuống thấp. Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, USD/JPY đã chạm mức thấp nhất trong hơn hai tuần khi thị trường phản ứng với thông báo của Tổng thống Trump về việc áp thuế 25% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Nhật Bản, bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8.

Bên cạnh áp lực thương mại, dữ liệu tiền lương kém khả quan công bố hôm thứ Hai cũng làm dấy lên lo ngại về khả năng trì hoãn việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Điều này càng làm giảm sức hấp dẫn của JPY so với các đồng tiền chính khác.

Mặc dù dữ liệu thặng dư tài khoản vãng lai của Nhật Bản tăng mạnh, đạt 3,436.4 tỷ yên trong tháng 5/2025 (so với 2,949.5 tỷ yên cùng kỳ năm ngoái), các nhà đầu tư dường như không phản ứng tích cực. Những lo ngại về tác động kinh tế từ các mức thuế mới và rủi ro địa chính trị tại Trung Đông khiến giới đầu tư tìm đến các tài sản an toàn hơn – điều thường hỗ trợ JPY – nhưng lần này đồng Yên lại không thể tận dụng cơ hội.

Điểm tin thị trường

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố loạt thư đầu tiên phác thảo các mức thuế thương mại cao hơn đối với một loạt nền kinh tế lớn và áp đặt mức thuế 25% đối với Nhật Bản. Tuy nhiên, Trump đã gia hạn thời hạn áp đặt các mức thuế mới đến ngày 1 tháng 8, để ngỏ cơ hội cho các cuộc đàm phán thương mại tiếp theo.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết vào sáng sớm thứ Ba rằng Mỹ đã đề nghị tiếp tục các cuộc đàm phán cho đến hạn chót mới vào ngày 1 tháng 8. Nhật Bản chưa thể đạt được thỏa thuận với Mỹ vì nước này tiếp tục bảo vệ những gì cần phải bảo vệ, Ishiba nói thêm.
• Dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ Hai cho thấy tăng trưởng tiền lương danh nghĩa của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 5 năm 2025 và tiền lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong 20 tháng. Điều này ủng hộ lập trường thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản trong ngắn hạn.
• Các nhà đầu tư lo ngại về tác động kinh tế tiềm tàng từ các mức thuế thương mại trả đũa của Trump, kích hoạt một làn sóng mới của tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu. Điều này có thể hạn chế losses cho đồng JPY trú ẩn an toàn, cùng với sự xuất hiện của áp lực bán USD mới, sẽ kiềm chế cặp USD/JPY.
• Trong bối cảnh báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ mạnh mẽ vào thứ Sáu, kỳ vọng rằng các mức thuế của Trump sẽ hỗ trợ lạm phát Mỹ trong những tháng tới có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) giữ nguyên lãi suất. Điều này, đến lượt nó, có lợi cho những người mua USD trước thềm biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vượt SMA 100 ngày, đà tăng có thể mở rộng

Từ góc độ kỹ thuật, USD/JPY đang hình thành đà tăng mạnh sau khi vượt qua đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang cho thấy động lực tăng giá vững chắc. Nếu giá phá vỡ ngưỡng 146.45 – mức đỉnh trong phiên châu Á – cặp tiền có thể sớm lấy lại mốc tâm lý 147.00 và thậm chí tiến tới vùng kháng cự trung hạn tại 147.60, trước khi thử nghiệm đỉnh tháng 6 gần mốc 148.00.

Ở chiều ngược lại, nếu điều chỉnh giảm, USD/JPY có thể tìm thấy hỗ trợ ban đầu tại vùng 145.65–145.60. Bất kỳ sự giảm giá sâu hơn nào cũng có thể bị hạn chế quanh mốc tâm lý 145.00 – mức hỗ trợ quan trọng. Nếu mức này bị phá vỡ dứt khoát, cặp tiền có thể tiếp tục giảm về vùng hỗ trợ tiếp theo tại 144.35–144.30, và sau đó là mốc tròn 144.00.