Lợi suất và USD đứng trước nguy cơ điều chỉnh trong tuần này

Xu hướng chính của tuần này nhiều khả năng sẽ là tích lũy, sau khi USD vượt qua mức đóng cửa năm 2022 và lợi suất 2 năm chạm đỉnh 15 năm.

Khả năng Fed quay trở lại mức tăng 50 điểm cơ bản là không lớn và thị trường đang định giá mức tăng lãi suất 30 điểm cơ bản cho các cuộc họp của Fed vào tháng 3 và tháng 5. USD sẽ chịu thêm áp lực nếu số liệu ISM gây thất vọng vào thứ Tư, hoặc, ít có khả năng hơn, các quan chức của Fed bớt quyết đoán với lạm phát
Điều đó cho thấy rằng, câu chuyện lãi suất tăng “cao hơn trong thời gian dài hơn” có lý do của nó và giới đầu tư sẽ phải tiếp tục tranh luận về việc liệu lãi suất có tăng tới mức đánh sập thị trường chứng khoán hay không. Báo cáo kết quả kinh doanh từ Target, Lowe's, Dollar Tree và Best Buy sẽ cung cấp thông tin về sức khỏe chi tiêu của người tiêu dùng và sức chịu đựng lạm phát.
Bloomberg Economics đã cảnh báo về rủi ro lạm phát Eurozone và các nước trong khu vực giảm. Điều này không mấy ảnh hưởng tới ECB, quyết tâm diều hâu của họ sẽ được thể hiện rõ ràng trong cuộc họp tháng Hai diễn ra vào thứ Năm.
Cuộc họp của BOJ vào ngày 10 tháng 3 sẽ thu hút sự chú ý, với việc liệu ông Kuroda có dọn đường cho Ueda hay không. Tuy nhiên, CPI Tokyo giảm mạnh vào thứ Sáu tới sẽ là một lời nhắc nhở rằng chính sách tài khóa, chứ không phải chính sách tiền tệ, là cách tốt nhất để kiểm soát lạm phát từ phía cung
Tiến độ mở cửa trở lại của Trung Quốc sẽ được đo lường bằng số liệu PMI chính thức công bố vào thứ Tư, có thể cao hơn dự kiến vì cả việc phong tỏa và tự cách ly trên thực tế đã kết thúc, mặc dù xuất khẩu của Hàn Quốc sang Trung Quốc thấp đáng ngạc nhiên. Dòng vốn đầu tư và định giá trên thị trường cho thấy ảnh hưởng của việc mở cửa trở lại sẽ còn tiếp tục, nhưng đây chỉ là nhận định phiến diện từ một phía. Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc của Trung Quốc sẽ diễn ra vào ngày 5/3, sau phiên họp toàn thể, bắt đầu vào cuối tuần này. Phát ngôn của các lãnh đạo có thể mang tính can thiệp, mạnh mẽ về mặt địa chính trị và ủng hộ kích thích kinh tế.

Bloomberg

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

09:52 30/06/2025

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.

Tuần tới: Tâm điểm đổ dồn vào Dữ liệu Việc làm Hoa Kỳ

09:48 30/06/2025

Biên soạn bởi: Aaron Hill – Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao, FP Markets

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

09:14 30/06/2025

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

09:09 30/06/2025

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.

Mở cửa châu Á: Thâm hụt, thuế quan và Teflon – Tại sao không gì bám dính vào thị trường này

08:44 30/06/2025

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ nhích nhẹ tại châu Á khi thời hạn đàm phán thương mại ngày 9/7 đang đến gần, còn guồng máy lập pháp tại Capitol Hill bắt đầu tăng tốc.

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

10:00 27/06/2025

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.

Người Đức và người Ý thúc giục chính phủ hồi hương vàng dự trữ

09:57 27/06/2025

Làn sóng kêu gọi đưa vàng dự trữ của Đức trở về nước đang ngày càng lan rộng, và hiện nay, những tiếng nói tương tự cũng đang vang lên tại Ý, thúc giục chính phủ thực hiện bước đi tương tự.

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

09:11 27/06/2025

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.