Nhận định JPY và AUD/USD: Thương mại và bước ngoặt của ngân hàng trung ương được chú ý
Diệu Linh
Junior Editor
Căng thẳng thương mại gia tăng khi Trump đe dọa áp thuế 50% đối với hàng hóa EU, khiến USD/JPY giảm 1.01% do tâm lý e ngại rủi ro, làm cặp USD/JPY giảm xuống dưới mức 143. Cặp AUD/USD đối mặt với rủi ro giảm giá do căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu của Australia và tác động đến chính sách của Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA).
Kinh tế Nhật Bản được chú ý khi căng thẳng thương mại gây áp lực lên USD/JPY
Kinh tế Nhật Bản sẽ được chú ý vào Thứ Hai, ngày 26 tháng 5, ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và xu hướng USD/JPY. Theo dữ liệu sơ bộ, Chỉ số Kinh tế Hàng đầu đã giảm từ 108.2 trong tháng 2 xuống 107.7 trong tháng 3. Chỉ số này phản ánh tâm lý kinh doanh và tiêu dùng, cung cấp cho BoJ thông tin chi tiết về đầu tư kinh doanh và chi tiêu hộ gia đình, cả hai đều rất quan trọng đối với lạm phát và động lực kinh tế chung.
Việc điều chỉnh giảm có thể làm giảm kỳ vọng về việc BoJ tăng lãi suất vào Q3/2025, có khả năng đẩy USD/JPY tăng. Ngược lại, dữ liệu cao hơn có thể khơi lại suy đoán về việc tăng lãi suất Q3, đặc biệt sau khi lạm phát lõi tháng 4 cao hơn dự kiến. Lập trường hawkish hơn của BoJ có thể kéo USD/JPY xuống thấp hơn.
Các nhà kinh tế đã giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất Q3 trước số liệu lạm phát công bố vào thứ Sáu do lo ngại về thuế quan gia tăng. Một cuộc thăm dò của Reuters (7–13 tháng 5) cho thấy:
- 67% các nhà kinh tế (39/58) dự kiến không có thay đổi chính sách trong Q3, tăng từ 36% trong tháng 4.
- 52% dự báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025.
Các diễn biến thương mại cũng vẫn là yếu tố thúc đẩy chính. USD/JPY đã giảm 1.01% vào thứ Sáu sau khi Tổng thống Trump đe dọa áp thuế quan 50% đối với hàng nhập khẩu từ EU, thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như đồng Yên.
Triển vọng hàng ngày của USD/JPY: Các diễn giả của Fed được chú ý
Cuối phiên giao dịch, các diễn giả của Fed sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu USD và xu hướng USD/JPY. Kịch bản Fed cắt giảm lãi suất vào Q3/2025 có thể gây áp lực lên USD và đẩy USD/JPY về mức hỗ trợ 140.309. Mặt khác, kịch bản trì hoãn cắt giảm lãi suất để đánh giá tác động lạm phát từ thuế quan có thể đẩy cặp tiền lên đỉnh ngày 20 tháng 5 là 145.507.
USDJPY – Đồ thị khung Daily – 260525
USD/JPY: Các kịch bản chính cần theo dõi
- Kịch bản USD/JPY giảm giá: Căng thẳng thương mại gia tăng, dữ liệu kinh tế Nhật Bản mạnh hoặc tuyên bố dovish của Fed có thể kéo USD/JPY về mức 140.309.
- Kịch bản USD/JPY tăng giá: Căng thẳng thương mại giảm bớt, chỉ số kinh tế Nhật Bản yếu hoặc tín hiệu hawkish từ Fed có thể đẩy USD/JPY lên mức 145 và có thể là đường EMA 50 ngày.
AUD/USD được chú ý: Diễn biến thương mại Mỹ-Trung
Vào ngày 26 tháng 5, tin tức thương mại Mỹ-Trung và cập nhật chính sách từ Bắc Kinh sẽ ảnh hưởng đến biến động giá của AUD/USD. Vào Chủ Nhật, ngày 25 tháng 5, CN Wire đưa tin rằng truyền thông nhà nước Trung Quốc nhấn mạnh bản chất chưa được giải quyết của xung đột thương mại Mỹ-Trung, cảnh báo rằng các cuộc đàm phán sẽ "kéo dài và khó khăn".
Bình luận này trích dẫn chiến thuật trì hoãn của Mỹ và nguy cơ leo thang trở lại nếu áp lực chính trị và kinh tế của Mỹ giảm bớt. Báo cáo kết luận rằng Trung Quốc phải chuẩn bị cho các cuộc đàm phán kéo dài và đối đầu liên tục.
Một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể ảnh hưởng đến các điều khoản thương mại của AUD/USD, do Trung Quốc chiếm một phần ba xuất khẩu của Úc. Với tỷ lệ thương mại trên GDP trên 50%, nhu cầu yếu hơn từ Trung Quốc có thể gây áp lực buộc RBA phải áp dụng lập trường dovish hơn.
Thống đốc RBA Michele Bullock gần đây đã cảnh báo rằng chiến tranh thương mại leo thang có thể đẩy Úc vào suy thoái. Bà lưu ý: “Nền kinh tế Úc có thể dễ dàng bị tổn hại nếu chiến tranh thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang… Thị trường đang phản ánh khả năng xảy ra một kết quả rất tồi tệ, cho thấy tỷ lệ tiền mặt của RBA thấp hơn.”
Lo ngại suy thoái gia tăng và lộ trình lãi suất dovish hơn của RBA có thể gây áp lực lên AUD/USD. Tuy nhiên, bất kỳ biện pháp kích thích nào từ Bắc Kinh có thể giảm bớt tác động tiêu cực.
AUD/USD: Các kịch bản chính cần theo dõi
- Kịch bản AUD/USD giảm giá: Căng thẳng Mỹ-Trung tái diễn, Bắc Kinh chưa tung ra biện pháp kích thích mới hoặc tín hiệu dovish từ RBA có thể đẩy AUD/USD về đường EMA 200 ngày.
- Kịch bản AUD/USD tăng giá: Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung giảm bớt, biện pháp kích thích từ Bắc Kinh hoặc tín hiệu hawkish từ RBA có thể đẩy cặp tiền về mức cao ngày 14 tháng 5 là $0.65008.
Triển vọng hàng ngày của AUD/USD: Tác động của Fed
Cuối ngày hôm nay, chính sách tiền tệ của Mỹ cũng sẽ ảnh hưởng đến AUD/USD. Tuyên bố hawkish của Fed có thể nới rộng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và AUD/USD, có khả năng kéo AUD/USD về đường EMA 200 ngày. Trong khi đó, tín hiệu dovish ủng hộ việc Fed cắt giảm lãi suất Q3 sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất, đẩy cặp tiền về mức $0.65008.
Nhà giao dịch cũng nên theo dõi rủi ro tài khóa của Mỹ và tuyên bố về thương mại toàn cầu. Vào ngày 23 tháng 5, AUD/USD tăng 1.29% lên $0.64914 khi thị trường tiêu hóa mối đe dọa thuế quan của Trump đối với hàng nhập khẩu từ EU và lo ngại ngày càng tăng về mức nợ của Mỹ.
AUDUSD – Đồ thị khung Daily – 260525
Các yếu tố thúc đẩy thị trường chính cần theo dõi hôm nay:
- USD/JPY: Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, dữ liệu kinh tế Nhật Bản và tín hiệu từ BoJ.
- USD/JPY và AUD/USD: Các bài phát biểu của Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ và tin tức thương mại toàn cầu.
- AUD/USD: Quan hệ Mỹ-Trung, bình luận từ RBA và lập trường chính sách của Bắc Kinh.
fxempire
