Sản lượng nhà máy tại Nhật Bản trong tháng 5 tăng trưởng khiêm tốn hơn nhiều so với kỳ vọng, theo dữ liệu chính thức được Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp (METI) công bố ngày thứ Hai. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng các mức thuế quan mới từ Mỹ có thể cản trở đà phục hồi kinh tế vốn đang rất mong manh của nền kinh tế lớn thứ tư thế giới.

Cụ thể, sản lượng công nghiệp trong tháng 5 tăng 0.5% so với tháng trước, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 3.5% mà các nhà kinh tế dự báo trung bình. Trong khi đó, khảo sát của METI đối với các nhà sản xuất cho thấy họ kỳ vọng sản lượng sẽ chỉ tăng nhẹ 0.3% trong tháng 6 và quay đầu giảm 0.7% trong tháng 7 – cho thấy sự thiếu chắc chắn trong triển vọng sản xuất thời gian tới.

Một trong những rủi ro lớn nhất hiện nay đối với ngành công nghiệp Nhật Bản là các mức thuế quan của Mỹ. Tokyo đang cố gắng thuyết phục Washington miễn trừ các nhà sản xuất ô tô Nhật khỏi mức thuế đặc biệt 25% đang đe dọa ngành công nghiệp trụ cột của nước này. Nếu hai bên không đạt được thỏa thuận, Nhật Bản cũng sẽ đối mặt với một mức thuế "trả đũa" bổ sung 24% từ ngày 9/7 tới – động thái có thể giáng một đòn nặng vào lĩnh vực sản xuất và xuất khẩu của quốc gia này.

Tác động của các biện pháp thuế quan không chỉ giới hạn trong lĩnh vực thương mại, mà còn đè nặng lên toàn bộ nền kinh tế. Tiêu dùng tư nhân – vốn là động lực tăng trưởng chính – đã giảm trong quý 1 năm nay, khiến nền kinh tế Nhật suy giảm lần đầu tiên trong vòng một năm. Đà phục hồi vốn đã yếu ớt, nay lại càng dễ bị tổn thương hơn nếu các rào cản thương mại gia tăng.

Đây cũng là một trở ngại lớn đối với Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), khi cơ quan này đang cố gắng từng bước thoát ra khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng kéo dài suốt nhiều năm. Kế hoạch nâng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán – hiện đã phình to đến mức tương đương với quy mô GDP của cả nước – có thể phải tạm hoãn nếu tăng trưởng tiếp tục bị đe dọa bởi các cú sốc bên ngoài như thuế quan từ Mỹ.