Lộ trình lãi suất RBA và chênh lệch lãi suất

Cặp tiền AUD/USD có khả năng sẽ phản ứng thêm với Báo cáo CPI Mỹ mới công bố. Lạm phát toàn phần của Mỹ giảm mạnh hơn dự báo, sự chú ý của thị trường hiện đang tập trung vào quỹ đạo lãi suất của cả Fed và RBA.

Các số liệu lạm phát gần đây từ Úc đã thúc đẩy kỳ vọng của giới đầu tư về khả năng RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào quý 4/2024. Thị trường đang đặt cược vào một đợt cắt giảm 25 bps. Tuy nhiên, nếu Fed thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2024, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc có thể bị thu hẹp đáng kể.

Trong kịch bản Fed cắt giảm 50 bps vào tháng 9, tiếp theo là hai đợt cắt giảm 25 bps vào tháng 11 và tháng 12, lãi suất chính sách Mỹ có thể giảm xuống 4.50%. Trái ngược với việc RBA chỉ cắt giảm 25 bps, đưa lãi suất xuống 4.10%, động thái này có thể tạo áp lực khiến cặp AUD/USD tiến về ngưỡng 0.68.

Hiện tại, chênh lệch lãi suất giữa hai nước đang ở mức 115 bps. Cần lưu ý rằng lần gần đây nhất chênh lệch này về mức 0 là vào tháng 3/2020.

Thông tin nội bộ RBA và triển vọng lộ trình lãi suất RBA

Trong cuộc thảo luận hôm thứ Tư, chuyên gia tại RBA Sarah Hunter đã đề cập đến tình hình thị trường lao động Úc, góp phần củng cố dự đoán về khả năng RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào quý 4/2024.

Bà Hunter nhấn mạnh các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt và những tác động tiềm tàng có thể làm chậm thêm đà tăng trưởng tiền lương. Tăng trưởng tiền lương yếu có thể dẫn đến sự suy giảm thu nhập khả dụng, từ đó có khả năng kìm hãm chi tiêu tiêu dùng và giảm bớt áp lực lạm phát do cầu kéo.

Quan điểm chuyên gia về lộ trình lãi suất RBA

Shane Oliver, Giám đốc bộ phận Chiến lược Đầu tư AMP, gần đây đã bình luận về hướng đi của RBA:

"Sự suy yếu trở lại của thị trường chứng khoán, cùng với đà giảm của giá hàng hóa và lợi suất trái phiếu, đang phản ánh mối lo ngại về nền kinh tế toàn cầu - điều mà RBA không thể bỏ qua. Tương tự như cách Fed đã điều chỉnh đáng kể quan điểm trong vài tháng qua, khả năng cao là RBA cũng sẽ thực hiện những thay đổi tương tự. Do đó, việc thị trường tiền tệ Úc tiếp tục định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm - với xác suất 92% cho mức giảm 0.25% - có thể không quá phi thực tế, bất chấp những chỉ dẫn gần đây từ RBA."

Lịch trình kinh tế Mỹ: Tâm điểm là giá sản xuất và thị trường lao động

Vào thứ Năm, ngày 12 tháng 9, giới đầu tư sẽ tập trung chú ý vào dữ liệu giá sản xuất và số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. Cả hai báo cáo này đều có tiềm năng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư về hướng đi chính sách tiền tệ của Fed.

Giá sản xuất và triển vọng nhu cầu của Mỹ

Dự báo từ các nhà kinh tế cho thấy giá sản xuất sẽ tăng 1.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, giảm so với mức 2.2% của tháng 7. Nếu các con số thực tế thấp hơn dự đoán, điều này có thể báo hiệu nhu cầu đang suy yếu, từ đó có khả năng làm giảm áp lực lạm phát do cầu kéo. Thông thường, các nhà sản xuất có xu hướng giảm giá khi nhu cầu suy giảm.

Sự suy yếu của nhu cầu có thể tác động đáng kể đến nền kinh tế Mỹ, xét thấy tiêu dùng tư nhân chiếm hơn 60% GDP, có thể tạo áp lực đẩy tỷ giá AUD/USD về mức 0.68.

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ và triển vọng kinh tế Mỹ

Dự báo của các nhà kinh tế cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu sẽ tăng từ 227,000 (tuần kết thúc ngày 31/8) lên 230,000 (tuần kết thúc ngày 7/9). Tuy nhiên, nếu có sự gia tăng đột biến ngoài dự kiến, chẳng hạn lên tới 250,000 đơn, có thể làm dấy lên lo ngại về kịch bản hạ cánh cứng (suy thoái) của nền kinh tế Mỹ.

Sự suy giảm của thị trường lao động có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng tiền lương, thu nhập khả dụng và niềm tin tiêu dùng. Hệ quả có thể là sự sụt giảm mạnh trong chi tiêu tiêu dùng, gây tác động bất lợi cho nền kinh tế Mỹ.

Lo ngại về kịch bản hạ cánh cứng có thể thúc đẩy đồn đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn trong quý 4/2024 nhằm kích thích nền kinh tế. Một lộ trình lãi suất mềm mỏng hơn từ Fed có khả năng đẩy tỷ giá AUD/USD về mức 0.68 USD.

Dự báo ngắn hạn: Có xu hướng bullish

Diễn biến ngắn hạn của cặp tiền AUD/USD nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và thị trường lao động Mỹ. Các số liệu yếu hơn dự kiến có thể làm dấy lên kỳ vọng về một lộ trình lãi suất mềm mỏng hơn từ Fed, từ đó hỗ trợ AUD/USD tiến về mức 0.68 USD.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư: Cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế quan trọng và thông điệp từ NHTW, vì những yếu tố này có thể tác động mạnh đến biến động của AUD/USD. Việc cập nhật thường xuyên dữ liệu thời gian thực, tin tức mới nhất và nhận định từ các chuyên gia sẽ giúp các nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược một cách linh hoạt và hiệu quả.

Phân tích kỹ thuật AUD/USD

Biểu đồ AUD/USD trong khung thời gian ngày

Hiện tại, cặp tiền AUD/USD đang giao dịch dưới đường EMA 50 nhưng vẫn duy trì trên EMA 200. Cấu trúc giá này cho thấy xu hướng bearish trong ngắn hạn, nhưng vẫn giữ được động lực bullish trong dài hạn.

Việc phá vỡ EMA 50 có thể hỗ trợ đà tăng về mức kháng cự 0.67003. Hơn nữa, việc breakout qua mốc kháng cự 0.67003 có thể cho phép phe bullish hướng đến mức 0.67500.

Nhà đầu tư nên xem xét dữ liệu lạm phát và thị trường lao động từ Mỹ.

Ngược lại, việc giảm xuống dưới đường trendline trên và EMA 200, áp lực bán có thể đẩy cặp tiền về mức 0,66. Đường trendline đang hội tụ với EMA 200 ngày, tạo thành một vùng hỗ trợ quan trọng. Áp lực mua có thể gia tăng tại khu vực này.

Với chỉ báo RSI 14 ngày đạt 47.91, đồng tiền Úc có thể phá vỡ EMA 200 trước khi rơi vào vùng quá bán.