Xây dựng quỹ dự trữ chiến lược bitcoin - “thuốc độc” cho nền kinh tế Mỹ và USD?

Xây dựng quỹ dự trữ chiến lược bitcoin - “thuốc độc” cho nền kinh tế Mỹ và USD?

Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

14:22 02/09/2024

Vào cuối tháng 7, Donald Trump đã kêu gọi biến Mỹ trở thành “thủ đô của tiền điện tử” hay “siêu cường bitcoin”. Để hiện thực hoá điều này, ông đã hứa sẽ xây dựng một quỹ dự trữ chiến lược bitcoin. Nếu điều này xảy ra, vị thế của nền kinh tế Mỹ hay USD sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Việc Nhà Trắng quảng bá Bitcoin sẽ làm suy yếu vị thế của USD vào thời điểm niềm tin của nhà đầu tư đối với đồng tiền này đang lung lay.

Tiền không chỉ là tờ giấy xanh trên đó là khuôn mặt của những vị tổng thống đã khuất. Tiền còn được coi như một tuyên bố về sức mạnh sản xuất và tài sản của một quốc gia, phản ánh giá trị sản lượng kinh tế của quốc gia đó. Hàng ngày, người dân mang tiền đến siêu thị để đổi lấy trứng, sữa thịt, … Đó là giá trị nội tại của tiền. Niềm tin của người dân vào đồng tiền là vô cùng quan trọng.

Nhiều người trên thế giới đã tin vào câu chuyện rằng sự lớn mạnh của Mỹ, kéo theo sức mạnh của USD, là nhờ nền dân chủ cùng với nền kinh tế thị trường tự do, tư bản chủ nghĩa. Sức mạnh của USD biến đồng tiền này trở thành dự trữ chính của nhiều ngân hàng trên toàn thế giới. Tuy nhiên, niềm tin vào USD chỉ mạnh khi tình hình tài chính của Mỹ ổn định, với mức thâm hụt ngân sách không quá lớn và trong tầm kiểm soát.

Hiện tại, tình hình đã khác. Nền kinh tế quy mô 27 nghìn tỷ USD đang gánh các khoản nợ lên tới 35 nghìn tỷ USD. Doanh thu từ thuế của chính phủ Mỹ đạt 4.4 nghìn tỷ USD nhưng chi tiêu đạt mức 6.3 nghìn tỷ USD - tương đương với mức thâm hụt ngân sách 5.6%. Chính phủ in thêm USD mỗi năm để tài trợ cho thâm hụt ngân sách ngày càng tăng. Ngay cả tình hình tài chính của chính nước Mỹ cũng không tạo được nhiều niềm tin vào USD, câu chuyện về việc USD là một loại tiền tệ dự trữ toàn năng đang mất dần sức hấp dẫn.

Bất kỳ ai chú ý đều bắt đầu đặt câu hỏi về quỹ đạo tài chính cũng như tình trạng hệ thống chính trị của Mỹ. USD từng là loại tiền tệ dự trữ tuyệt vời vì nền kinh tế quá vượt trội của Mỹ. Ngày nay, đối với một số người, USD chỉ là lựa chọn thay thế tốt nhất, không phải vì một nền kinh tế Mỹ tuyệt vời mà vì đây là đồng tiền ít biến động nhất trong quá khứ.

Điều này dẫn đến lời hùng biện của Trump về việc muốn Mỹ xây dựng quỹ dự trữ chiến lược bitcoin. Nếu Trump đắc cử, vị thế của bitcoin trong chính sách sẽ thay đổi. Chính phủ có thể sẽ hợp pháp hoá và thúc đẩy sử dụng bitcoin như một đồng tiền dự trữ.

Bitcoin không do bất kỳ ai kiểm soát, kể cả chính phủ Mỹ. Chính phủ không thể in thêm Bitcoin để tài trợ cho việc xóa nợ sinh viên hoặc y tế, hỗ trợ cho những người mua nhà lần đầu hoặc cắt giảm thuế khi khoản thâm hụt ngân sách đang rất lớn. Các chính trị gia không thể in thêm Bitcoin để tài trợ cho những lời hứa trong chiến dịch tranh cử, những chính sách mà nước Mỹ không đủ khả năng chi trả, chỉ để gia tăng phiếu bầu cho chính họ. Tuy nhiên, Bitcoin, giống như vàng, trông “sáng bóng” hơn với mỗi lời hứa trong chiến dịch tranh cử và với mỗi nghìn tỷ USD gia tăng trong khoản nợ của nước Mỹ. Điều gì sẽ xảy ra nếu một đồng tiền không phải USD được yêu thích hơn?

USD rất khó có thể bị thay thế vai trò đồng tiền dự trữ thống trị bởi một lựa chọn nào khác trong thời gian sắp tới, xét đến vai trò của USD trong thương mại và hệ thống tài chính toàn cầu. Nhưng USD đang ngày càng bị thách thức bởi cả tiền pháp định và tiền kỹ thuật số. Đây không chỉ là vấn đề về các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế mà còn là việc các quốc gia khác đang đa dạng hóa đồng tiền dự trữ của họ.

Trong bối cảnh như vậy, tổng thống Mỹ và các ứng cử viên tổng thống nên là những người dành sự ủng hộ lớn nhất cho USD thay vì một đồng tiền thay thế nào khác. Câu chuyện về bitcoin không nên được thúc đẩy - thậm chí không nên được chấp nhận như một hình thức quyên góp cho các ứng cử viên tổng thống. Bitcoin sẽ không làm cho nước Mỹ vĩ đại. Điều sẽ giúp đất nước này tiếp tục vĩ đại là kiểm soát được nợ và thâm hụt ngân sách.

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ