Biên bản cuộc họp FOMC: “Một vài” nhà hoạch định chính sách xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và “Phần lớn” dự kiến hành động trước cuối năm

Biên bản cuộc họp FOMC: “Một vài” nhà hoạch định chính sách xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và “Phần lớn” dự kiến hành động trước cuối năm

Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

10:45 10/07/2025

Biên bản cuộc họp chính sách của Fed ngày 17-18/6, công bố lúc 14:00 EDT, hầu như không làm thay đổi câu chuyện về các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 30/7 và sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025 vào cuộc họp ngày 17/9.

Biên bản cuộc họp Fed ngày 17-18/6: Những điểm chính

Với quyết định đồng thuận duy trì lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4.25% đến 4.50%, biên bản tái khẳng định những lo ngại của Fed về lạm phát do thuế quan gây ra, mặc dù cũng ghi nhận sự “giảm bớt nhưng vẫn còn ở mức cao” về sự bất định trong triển vọng kinh tế chung.

Dự đoán về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 vẫn không thay đổi nhiều, nhưng biên bản làm sáng tỏ các quan điểm khác nhau giữa các nhà hoạch định chính sách về mức độ nới lỏng cần thiết trong chu kỳ chính sách tiền tệ hiện tại.

“Phần lớn các thành viên đánh giá rằng việc giảm một phần mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong năm nay có thể là phù hợp, lưu ý rằng áp lực tăng lạm phát từ thuế quan có thể chỉ mang tính tạm thời hoặc vừa phải, kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn vẫn được neo chắc, hoặc có thể xảy ra sự suy yếu của hoạt động kinh tế và thị trường lao động.”

— Biên bản Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, 17-18/6/2025

Biên bản Fed ngày 17-18/6: Đa số kỳ vọng giảm lãi suất trong năm nay

Tóm lại, hiện có ba quan điểm chính tồn tại trong số các nhà hoạch định chính sách của Fed, với mức độ ủng hộ khác nhau:

Đa số cho rằng việc giảm một phần lãi suất quỹ liên bang trước cuối năm là điều có khả năng xảy ra và phù hợp, dựa trên tác động tạm thời của thuế quan lên lạm phát và xu hướng lạm phát dài hạn vẫn “được neo chắc”.

Một số nhà hoạch định chính sách cho rằng không nên giảm lãi suất trước cuối năm do lạm phát vẫn “cứng đầu” và quan trọng là vẫn trên mục tiêu 2%.

Một vài nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ngay trong cuộc họp tiếp theo, nếu “dữ liệu diễn tiến đúng như kỳ vọng”.

CME FedWatch, CME Group 24/06/2024

Biên bản Fed ngày 17-18/6: Dữ liệu xuất khẩu biến động làm Fed lo ngại

Trước việc các tin tức về thuế quan của chính quyền Trump nóng trở lại đầu tuần này, biên bản cuộc họp Fed tháng 6 được công bố hôm nay, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do thuế quan, có thể được xem là đúng lúc.

Trong báo cáo, Fed đã nhấn mạnh khả năng thuế quan làm gián đoạn chuỗi cung ứng và ảnh hưởng tới năng suất. Fed cũng đặt câu hỏi về tính nhất quán của dữ liệu xuất khẩu gần đây, ngụ ý rằng thuế quan và tác động ngắn hạn của chúng lên xuất khẩu đang khiến Fed khó có thể có một hướng đi rõ ràng hơn trong việc cắt giảm lãi suất.

Dù vẫn giữ thái độ ‘chờ và quan sát’ phần lớn thời gian trong năm nay, đồng thời khẳng định các quyết định tương lai sẽ dựa hoàn toàn vào dữ liệu, đa số sẽ không bất ngờ khi Fed có phần thận trọng.

Xét đến những diễn biến gần đây về chính sách thương mại Mỹ, gia hạn thời hạn thuế quan đến ngày 1/8, các mối lo ngại trong biên bản FOMC phần nào được chứng minh, tạo cơ sở hợp lý hơn để Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất nếu muốn.

Biên bản Fed ngày 17-18/6: Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%

Có phần dễ đoán, biên bản xác nhận Fed dường như ít lo về xu hướng lạm phát giảm mà quan tâm hơn đến việc lạm phát vẫn trên mức mục tiêu 2%, nhắc đến các số liệu PCE gần đây.

Được mô tả là “vẫn còn hơi cao” trong cả tuyên bố chính sách và biên bản, cách diễn đạt về lạm phát cho thấy sự lo ngại kéo dài, đặc biệt khi so sánh với những nhận xét tích cực hơn về số liệu lao động hiện tại của Mỹ.

Báo cáo mô tả thị trường lao động “vững chắc” và tỷ lệ thất nghiệp “thấp” cho thấy rằng, trong điều kiện lý tưởng, số liệu lao động gần đây sẽ hỗ trợ quan điểm cắt giảm lãi suất.

Action Forex

Broker listing

Thư mục bài viết

Cùng chuyên mục

Chứng khoán Hồng Kông & Singapore dẫn đầu; Đà tăng của Phố Wall bị cản lại tại kháng cự, Dow Jones chịu rủi ro giảm nhẹ
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chứng khoán Hồng Kông & Singapore dẫn đầu; Đà tăng của Phố Wall bị cản lại tại kháng cự, Dow Jones chịu rủi ro giảm nhẹ

Thị trường chứng khoán Mỹ dường như không mấy lo ngại trước các tin tức thuế quan mới trong phiên giao dịch ngày 9/7. Các chỉ số chính đã bứt phá khỏi vùng tích lũy kéo dài hai ngày, dẫn đầu là mức tăng 2.8% của "ông lớn" trí tuệ nhân tạo Nvidia. Công ty này vừa lập kỷ lục khi trở thành doanh nghiệp đầu tiên đạt mức định giá thị trường 4.000 tỷ USD. Nasdaq 100 tăng 0.7%, S&P 500 cộng thêm 0.6%, trong khi Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones theo sau với mức tăng 0.5%. Dù có được đà tăng, cả ba chỉ số đều gặp cản tại các ngưỡng kháng cự ngắn hạn quan trọng: S&P 500 dừng lại tại 6,290 điểm, Nasdaq 100 tại 22,920 điểm và Dow Jones tại 44,560 điểm.
Chiến tranh thương mại lan sang Brazil, USD đảo chiều, Bitcoin lập đỉnh mới
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chiến tranh thương mại lan sang Brazil, USD đảo chiều, Bitcoin lập đỉnh mới

Khẩu vị rủi ro tiếp tục được duy trì trên thị trường chứng khoán toàn cầu trong tuần này. Chỉ số NASDAQ ghi nhận đỉnh lịch sử mới trong phiên qua đêm, trong khi S&P 500 và Dow Jones cũng đồng loạt đóng cửa trong sắc xanh. Các chỉ số tại châu Âu cũng ghi nhận diễn biến tích cực, với DAX của Đức tiếp tục lập đỉnh mới. Tuy nhiên, thị trường châu Á lại ảm đạm hơn: chỉ số Nikkei của Nhật Bản quay đầu giảm, chịu áp lực từ lo ngại về thuế quan mà Mỹ áp đặt. Mức thuế 25% đối với hàng hóa Nhật đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường, trái ngược với sự ổn định tại các khu vực khác.
Bắc Kinh triển khai các biện pháp ổn định việc làm khi thiếu quan đe dọa mục tiêu tăng trưởng 2025

Bắc Kinh triển khai các biện pháp ổn định việc làm khi thiếu quan đe dọa mục tiêu tăng trưởng 2025

Chính phủ Trung Quốc đã công bố các chính sách mới nhằm hỗ trợ thị trường lao động trong bối cảnh áp lực giảm phát và rủi ro thương mại gia tăng. Dữ liệu PMI từ Caixin tiếp tục ghi nhận tình trạng mất việc làm, phản ánh nhu cầu nội địa yếu và niềm tin tiêu dùng giảm. Trong tháng 6, CPI tăng nhẹ 0.1% so với cùng kỳ nhưng lại giảm 0.1% so với tháng trước. Trong khi đó, PPI giảm sâu 3.6% YoY – cho thấy rủi ro giảm phát đang gia tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp và khả năng tạo việc làm.
Biên bản cuộc họp FOMC: “Một vài” nhà hoạch định chính sách xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và “Phần lớn” dự kiến hành động trước cuối năm
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Biên bản cuộc họp FOMC: “Một vài” nhà hoạch định chính sách xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng 7 và “Phần lớn” dự kiến hành động trước cuối năm

Biên bản cuộc họp chính sách của Fed ngày 17-18/6, công bố lúc 14:00 EDT, hầu như không làm thay đổi câu chuyện về các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 30/7 và sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025 vào cuộc họp ngày 17/9.
USD dẫn đầu thị trường ngoại hối khi triển vọng tài khóa tăng nhờ thuế quan, giá đồng tăng vọt sau tin thuế mới
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

USD dẫn đầu thị trường ngoại hối khi triển vọng tài khóa tăng nhờ thuế quan, giá đồng tăng vọt sau tin thuế mới

USD đang dẫn đầu các đồng tiền chính trong tuần này khi giới đầu tư tiêu hóa chiến dịch leo thang chiến tranh thương mại từ chính quyền Washington. Dù thuế quan cao thường làm dấy lên lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và nhu cầu suy yếu, chính quyền Trump rõ ràng đang định hình thuế như một công cụ không chỉ để đưa sản xuất trở lại Mỹ mà còn để bù đắp khoản thất thu ngân sách do các đợt cắt giảm thuế gần đây. Diễn biến này đã mở ra một góc nhìn mới trên thị trường, trong đó bao gồm cả triển vọng thu ngân sách cao hơn ngay cả khi tăng trưởng toàn cầu chậm lại.
Áp lực lạm phát tại Trung Quốc gia tăng giữa căng thẳng thuế quan và rủi ro chiến tranh thương mại ủy nhiệm

Áp lực lạm phát tại Trung Quốc gia tăng giữa căng thẳng thuế quan và rủi ro chiến tranh thương mại ủy nhiệm

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc tăng 0.1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, nhưng lo ngại giảm phát vẫn hiện hữu khi chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm mạnh 3,6%, phản ánh nhu cầu yếu. Chỉ số Hang Seng giảm 0,70% do căng thẳng thuế quan leo thang và dữ liệu sản xuất yếu, cho thấy tâm lý thị trường đang thận trọng. Tỷ giá AUD/USD giảm sau báo cáo lạm phát từ Trung Quốc nhưng nhanh chóng phục hồi; các tiêu đề thương mại tiếp tục định hướng xu hướng trong ngắn hạn.
Thống đốc RBA Bullock gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 8 sau quyết định giữ nguyên lãi suất tháng 7 gây rúng động thị trường

Thống đốc RBA Bullock gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 8 sau quyết định giữ nguyên lãi suất tháng 7 gây rúng động thị trường

RBA khiến thị trường bất ngờ khi giữ nguyên lãi suất ở mức 3.85%, thúc đẩy AUD/USD tăng mạnh trước khi Thống đốc Bullock ám chỉ khả năng cắt giảm trong tháng 8. Bà Bullock cho biết việc nới lỏng chính sách có thể được thực hiện nếu CPI hàng quý xác nhận lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu giữa của biên độ. Buổi họp báo gây nhiều biến động cho AUD/USD khi bà Bullock cố gắng cân bằng giữa lập trường thận trọng và triển vọng nới lỏng trong tương lai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ