Tâm điểm hôm nay

Hôm nay là một ngày khá yên ắng về dữ liệu kinh tế vĩ mô.

Tại Thụy Điển, toàn bộ sự chú ý đổ dồn vào Riksbank. Đầu tiên, biên bản cuộc họp tuần trước sẽ được công bố hôm nay. Như thường lệ, chúng tôi rất mong chờ được phân tích từng quan điểm riêng biệt của các thành viên hội đồng, đặc biệt liên quan đến việc cân bằng các rủi ro trong triển vọng lạm phát và tăng trưởng. Trong ngày, ba thành viên hội đồng sẽ có bài phát biểu: Thống đốc Thedéen và Bunge tại các sự kiện riêng biệt trong khuôn khổ “Tuần lễ Almedalen” – hội nghị chính trị lớn nhất Thụy Điển (Bunge phát biểu hai lần), trong khi Phó Thống đốc Anna Breman sẽ tham dự hội thảo do Ngân hàng Trung ương Anh tổ chức, với chủ đề “Truyền thông chính sách tiền tệ của Riksbank”.

Tại Mỹ, Chủ tịch Fed Jerome Powell tiếp tục phiên điều trần tại Quốc hội, lần này trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, sau phiên điều trần hôm qua trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện. Thành viên Goolsbee của Fed cũng sẽ có phát biểu.

Tại The Hague, hội nghị thượng đỉnh NATO bước sang ngày thứ hai, với tâm điểm là các cuộc thảo luận về đề xuất tăng chi tiêu quốc phòng lên 5% GDP.

Tin tức kinh tế và thị trường

Diễn biến thị trường qua đêm

Tại Nhật Bản, tóm tắt cuộc họp chính sách tháng 6 của BoJ cho thấy sự chia rẽ trong nội bộ các nhà hoạch định. Thành viên Tamura kêu gọi tăng lãi suất quyết liệt để đối phó với rủi ro lạm phát leo thang, trái ngược với quan điểm thận trọng của Thống đốc Ueda – người cho rằng nên tạm dừng do những bất ổn từ chính sách thương mại của Mỹ. BoJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.5% trong cuộc họp ngày 16-17/6, nhưng quan điểm hawkish của Tamura làm nổi bật sự chia rẽ giữa việc kiểm soát lạm phát và đánh giá tác động kinh tế từ các biện pháp thuế quan của Mỹ.

Diễn biến thị trường hôm qua

Tại Trung Đông, lệnh ngừng bắn do Mỹ làm trung gian giữa Israel và Iran chính thức có hiệu lực, dù hai bên đã có những cáo buộc vi phạm ban đầu. Tuy nhiên, lệnh ngừng bắn vẫn đang được duy trì. Israel đã dỡ bỏ các biện pháp khẩn cấp và Tổng thống Iran tuyên bố kết thúc cuộc chiến kéo dài 12 ngày. Thủ tướng Israel Netanyahu tuyên bố đã vô hiệu hóa chương trình hạt nhân của Iran, nhưng báo cáo mật sơ bộ của Mỹ chỉ ra rằng các đợt không kích chỉ trì hoãn chương trình vài tháng. Netanyahu cảnh báo sẽ sử dụng toàn lực nếu Iran tái thiết. Chứng khoán tăng mạnh và giá dầu tiếp tục giảm nhờ kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng.

Tại Mỹ, Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng tháng 6 giảm xuống 93.0 (dự báo: 100), với chỉ số "việc làm dồi dào" rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021, phản ánh lo ngại về thị trường lao động. Tuy nhiên, số người có kế hoạch đi du lịch nước ngoài tăng lên cùng với kỳ vọng lạm phát thấp hơn mang lại chút lạc quan giữa bối cảnh kinh tế bất định.

Phát biểu tại Quốc hội, Chủ tịch Powell thể hiện lập trường chưa sẵn sàng cắt giảm lãi suất ngay lập tức, viện dẫn sức mạnh của nền kinh tế và ảnh hưởng chưa rõ ràng từ chính sách thương mại. Dù có hai thành viên kêu gọi nới lỏng, Powell vẫn thận trọng với rủi ro lạm phát; lãi suất chính sách vẫn đang ở mức hạn chế trong biên độ 4.25% - 4.5%.

Tại Đức, chỉ số Ifo tháng 6 tăng đúng như dự báo. Đánh giá hiện tại ổn định ở mức 86.2 (dự báo: 86.5; kỳ trước: 86.1), trong khi kỳ vọng tăng vượt mức lên 90.7 (dự báo: 89.9; kỳ trước: 89.0). Đánh giá hiện tại yếu hơn so với chỉ số PMI (đã tăng bất ngờ lên 50.4), cho thấy nền kinh tế có khả năng trì trệ trong ngắn hạn, nhưng sẽ cải thiện trong năm tới. Dự báo tăng trưởng năm 2025 ở mức 0.3% (so với cùng kỳ), với sự phục hồi mạnh hơn vào cuối năm do tác động của việc nới lỏng chính sách tiền tệ và thu nhập thực tế cao hơn. Gói tài khóa dự kiến giúp GDP tăng 1.1% trong năm 2026 và 1.5% trong năm 2027.

Tại Hungary, ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 6.50%, đúng như kỳ vọng.

Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán đã có một phiên bùng nổ risk-on ngày hôm qua, với mức tăng mạnh trên diện rộng giữa các quốc gia, khu vực, lĩnh vực và ngành nghề. S&P 500 và Nasdaq hiện chỉ còn cách đỉnh cao gần nhất (tháng 2 và tháng 12) khoảng 1%.

Đáng chú ý, các diễn biến thị trường không bị chi phối bởi dữ liệu kinh tế mà chủ yếu do yếu tố địa chính trị. Điều này thể hiện rõ ở các loại tài sản khác: giá dầu và lợi suất trái phiếu đồng loạt giảm – tín hiệu thị trường tin rằng xung đột Iran-Israel đang tạm ổn, thậm chí có thể duy trì lệnh ngừng bắn. Vì thế, không có sự dịch chuyển rõ nét sang nhóm cổ phiếu chu kỳ; thay vào đó, đợt tăng diễn ra cân bằng giữa nhóm phòng thủ và chu kỳ. Chốt phiên Mỹ: Dow +1.2%, S&P 500 +1.1%, Nasdaq +1.4%, Russell 2000 +1.3%. Thị trường châu Á nối tiếp đà tăng sáng nay, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu cũng đang tăng. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ biến động trái chiều.

Thị trường trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ

Giá năng lượng giảm mạnh hôm qua nhờ triển vọng hạ nhiệt xung đột giữa Iran và Israel, qua đó làm giảm lo ngại Iran sẽ chặn eo biển Hormuz và làm gián đoạn dòng chảy dầu khí toàn cầu. Tâm lý rủi ro được cải thiện đã hỗ trợ thị trường cổ phiếu và các đồng tiền nhạy cảm với chu kỳ như GBP và SEK. Trong khi đó, đồng USD tiếp tục chật vật, khi tỷ giá EUR/USD vẫn duy trì trên ngưỡng 1.16. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm mạnh sau các bình luận của Chủ tịch Powell – người cho biết nếu lạm phát được kiểm soát, Fed sẵn sàng cắt giảm lãi suất sớm hơn.