Giá vàng bị đè nặng bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm

 Trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Tư, giá vàng (XAU/USD) tiếp tục duy trì xu hướng giảm dưới mốc 3,300 USD, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn một tuần rưỡi. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây tăng mạnh, do thị trường ngày càng tin rằng Fed sẽ duy trì lập trường chính sách tiền tệ thận trọng trong thời gian tới. Giới đầu tư cho rằng các mức thuế cao từ Mỹ sẽ góp phần làm tăng lạm phát, tạo điều kiện để Fed giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn. Điều này hỗ trợ đồng USD tiếp tục giao dịch gần đỉnh hai tuần thiết lập hôm thứ Ba, trở thành nhân tố chính gây áp lực giảm cho giá vàng – tài sản phi lợi suất.

Trong khi đó, tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn trong trạng thái mong manh do lo ngại về tác động tiêu cực từ các chính sách thuế quan thương mại của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump. Sự bi quan hiện diện trên các thị trường chứng khoán quốc tế có thể tạo ra một số lực đỡ cho vàng. Tuy nhiên, giới đầu tư có xu hướng chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất của Fed trước khi đưa ra các quyết định giao dịch mạnh tay. Do đó, tâm điểm thị trường hiện hướng về biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed (FOMC), dự kiến công bố vào cuối phiên Mỹ hôm nay. Đây sẽ là yếu tố định hướng tiếp theo cho biến động của đồng USD và cặp XAU/USD.

Điểm tin thị trường

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến các nhà đầu tư lo lắng vào đầu tuần này khi công bố mức thuế cao hơn đối với một loạt các nền kinh tế lớn bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Hơn nữa, ông Trump cam kết sẽ leo thang thêm các cuộc chiến thương mại vào thứ Ba, đe dọa áp thuế Mỹ lên tới 200% đối với thuốc ngoại và 50% đối với đồng.
• Các nhà đầu tư giờ đây dường như tin rằng các mức thuế của Mỹ cuối cùng sẽ dẫn đến giá cả cao hơn và cho phép Cục Dự trữ Liên bang duy trì cách tiếp cận chờ-và-xem. Hơn nữa, báo cáo việc làm tích cực của Mỹ trong tháng 6 đã làm dịu đi lo ngại về một nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, và việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 7 hoàn toàn không còn nằm trong dự kiến.
• Điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và USD lên đỉnh hai tuần, khiến giá vàng phi lợi suất trở nên kém hấp dẫn. Tuy nhiên, phe mua USD dường như do dự và chọn chờ thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed trước khi đặt cược mới.
• Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản vào cuối năm nay, bắt đầu từ tháng 10. Do đó, biên bản của cuộc họp FOMC gần nhất và các bài phát biểu của một số quan chức Fed trong tuần này sẽ được theo dõi để có thêm thông tin chi tiết về triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương.
• Trong thời gian chờ đợi, lập trường thay đổi nhanh chóng của ông Trump về các chính sách thương mại và lo ngại rằng các mức thuế quan cao của Mỹ sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế toàn cầu khiến các nhà đầu tư lo lắng. Điều này có thể khiến các nhà giao dịch kiềm chế không đặt cược giảm giá mạnh mẽ xung quanh cặp XAU/USD trú ẩn an toàn và hạn chế các khoản lỗ sâu hơn.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng có nguy cơ giảm sâu hơn nếu tiếp tục duy trì dưới mức 3,300 USD

Sau khi thất bại trong nỗ lực vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng là Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ trong phiên đêm qua, việc giá vàng xuyên thủng ngưỡng 3,300 USD đang được xem là yếu tố kích hoạt bán ra mạnh của phe giảm giá.

Các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày đang nghiêng dần về tiêu cực, củng cố quan điểm rằng hướng đi ít cản trở nhất hiện nay của giá vàng là đi xuống. Trong ngắn hạn, đà giảm có thể đưa giá về vùng hỗ trợ gần 3,270 USD, xa hơn nữa là vùng 3,248–3,247 USD – tương ứng với đáy thiết lập trong tháng 6 vừa qua.

Ngược lại, nếu giá vàng phục hồi vượt lại ngưỡng kháng cự gần 3,310 USD, vùng cản tiếp theo sẽ xuất hiện quanh khu vực 3,326 USD. Tuy nhiên, bất kỳ nỗ lực tăng nào sau đó cũng có thể gặp trở ngại tại khu vực SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ – hiện đang nằm gần vùng 3,340 USD. Chỉ khi giá phá vỡ vùng cung mạnh quanh 3,359–3,360 USD một cách rõ ràng, lực mua mới có thể được kích hoạt, mở đường cho đà tăng hướng về mốc tròn 3,400 USD.