Khoảng trống thị trường và sức ép chính trị: Châu Á đối mặt với một ngày thứ Ba đầy thử thách tại Tokyo

Khoảng trống thị trường và sức ép chính trị: Châu Á đối mặt với một ngày thứ Ba đầy thử thách tại Tokyo

Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

08:50 22/07/2025

Các thị trường châu Á bước vào phiên giao dịch thứ Ba trong bầu không khí căng thẳng hơn là lạc quan. Tại Phố Wall, phần lớn đà tăng đầu phiên thứ Hai đã bị xóa sạch khi nhà đầu tư chuyển sang chốt lời và thận trọng trước lịch trình phía trước là hạn ngày 1 tháng 8 đang đến gần, cùng với đó là nguy cơ leo thang thuế quan.

Các thị trường châu Á bước vào phiên giao dịch thứ Ba trong bầu không khí căng thẳng hơn là lạc quan. Tại Phố Wall, phần lớn đà tăng đầu phiên thứ Hai đã bị xóa sạch khi nhà đầu tư chuyển sang chốt lời và thận trọng trước lịch trình phía trước là hạn ngày 1 tháng 8 đang đến gần, cùng với đó là nguy cơ leo thang thuế quan. Tựa như một câu chuyện kinh điển của mùa hè, “bóng ma thuế quan” có thể bất ngờ xuất hiện từ cánh gà, nhất là trong những phiên giao dịch mùa hè vốn nổi tiếng với sự trống vắng thanh khoản và nhiều khoảng trống tâm lý.

Không chỉ vậy, thị trường lại tiếp tục đón nhận một đòn công kích trực diện mới nhằm vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed), lần này đến từ Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent I, người công khai kêu gọi một cuộc rà soát toàn diện các hoạt động ngoài phạm vi tiền tệ của Fed. Thông điệp ngầm ở đây: Fed đang can thiệp vào các lĩnh vực chính sách ngoài nhiệm vụ cốt lõi của mình. Những phát biểu này không chỉ là một “phát súng cảnh báo”, chúng giống như một quả bom nổ ngay trên bàn đàm phán. Có thể dự đoán rằng, trong bữa sáng kế tiếp giữa Chủ tịch Powell và ông Bessent, cà phê và bánh sừng bò sẽ được thay thế bằng “vỏ trứng và dao găm”.

Tại Nhật Bản, sau kỳ nghỉ lễ hôm thứ Hai, thị trường mở cửa trở lại trong bối cảnh căng thẳng chính trị gia tăng. Thủ tướng Ishiba tiếp tục bám trụ quyền lực bất chấp thất bại của liên minh cầm quyền tại Thượng viện. Điều này dù mang lại đôi chút ổn định chính trị, nhưng đó là một sự ổn định mong manh. Phiên giao dịch tiền mặt tại Tokyo được theo dõi sát sao, không chỉ vì kết quả bầu cử, mà còn bởi bản chất đặc thù của thị trường Nhật, vừa khép kín vừa dễ giật mình.

Phản ứng ban đầu của nhà đầu tư thể hiện qua đồng JPY, khi đồng nội tệ này bật tăng gần 1% so với USD trong phiên thứ Hai, chủ yếu phản ánh động thái tháo gỡ các vị thế phòng vệ cuối tuần hơn là niềm tin bền vững. Hợp đồng tương lai chỉ số Nikkei tại Osaka giao dịch không mấy biến động, nhưng bầu không khí thị trường rõ ràng vẫn bất ổn. Nhật Bản có thể tạm thời được hỗ trợ bởi đà hồi phục trên thị trường nợ toàn cầu, song “lá chắn bảo vệ” này mỏng như tờ giấy gạo. Rủi ro thị trường Nhật tuần này nằm ở khả năng chứng khoán, trái phiếu và tiền tệ cùng sụt giảm, “ba cú đánh” đồng loạt, nếu tình trạng bất định về chính sách tài khóa tiếp tục kéo dài. Đặc biệt, nếu lợi suất trái phiếu chính phủ siêu dài (JGB) tiếp tục tăng, đồng JPY có thể là nạn nhân kế tiếp.

Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho khả năng đường cong lợi suất JGB đảo ngược mạnh hơn, đặc biệt ở phân khúc 20-40 năm, khi Thủ tướng Ishiba phải chịu sức ép ngày càng lớn từ cử tri yêu cầu cắt giảm thuế và kiềm chế lạm phát. Bất kỳ nhượng bộ nào về tài khóa đều có nguy cơ đẩy lợi suất tăng vọt và làm chao đảo một thị trường vốn đã mong manh. Một chiến lược gia đã nhận xét, “sự kết hợp giữa bất định chính sách và rủi ro chính trị là công thức cho sự suy yếu của đồng JPY, không phải sức mạnh.”

Dù chỉ số Topix đã hồi phục phần nào sau đợt bán tháo do lo ngại thuế quan hồi tháng Tư, nhưng vẫn cách khá xa đỉnh cao của năm ngoái, trong khi tình trạng hỗn loạn chính trị hiện tại tiếp tục đe dọa niềm tin của nhà đầu tư. Ngắn hạn, đồng JPY yếu có thể tạo lợi thế cho các nhà xuất khẩu, nhưng những ngành nghề gắn bó chặt chẽ với chính sách nội địa, như tiện ích, xây dựng và ngân hàng là có nguy cơ hứng chịu đợt điều chỉnh mạnh nhất. Một số cổ phiếu phòng thủ, như nhóm chăm sóc sức khỏe, có thể cung cấp điểm trú ẩn tạm thời, nhưng tổng thể, triển vọng thị trường vẫn mong manh.

Dù lợi nhuận doanh nghiệp đang có những tín hiệu tích cực, thật khó để loại trừ hoàn toàn kịch bản thị trường bứt phá mạnh mẽ. Tuy nhiên, khi những rủi ro thuế quan, bất ổn tại ngân hàng trung ương, và căng thẳng chính trị ở Nhật Bản vẫn chưa hạ nhiệt, đà tăng giá hiện tại vẫn giống như một người bịt mắt lái xe, còn bàn chân thì luôn trực chờ đạp phanh khẩn cấp.

fxstreet

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Trung Quốc Tìm kiếm cứu cánh từ EU trước các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ và áp lực xuất khẩu gia tăng

Các cuộc đàm phán EU-Trung Quốc tại Bắc Kinh thu hút sự chú ý giữa bối cảnh thuế quan từ Mỹ đang làm suy yếu các kênh thương mại toàn cầu của Trung Quốc. Xuất khẩu Trung Quốc sang EU tăng 6,9% trong tháng 6, nhờ nhu cầu vững chắc từ Đức và Pháp, bất chấp hàng rào thuế quan. Các chỉ số Hang Seng và thị trường Trung Quốc đại lục tăng mạnh nhờ kỳ vọng thương mại và cam kết kích thích từ Bắc Kinh, vượt trội so với Nasdaq trong tháng 7.
Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Thị trường chứng khoán "phi mã" đến ngày 1/8 - Lạc quan và cẩn trọng với thỏa thuận thương mại Mỹ - EU

Tuyên bố từ Nhà Trắng: Các thông tin về thỏa thuận thương mại tiềm năng với EU chỉ là suy đoán, mọi cuộc thảo luận cần được hiểu như vậy. Thị trường đang xem nhẹ hoặc thậm chí gọi thẳng lời phủ nhận của Nhà Trắng là một chiêu đánh lạc hướng. Khi tuyên bố nói rằng “các báo cáo về thỏa thuận thương mại với EU chỉ là suy đoán”, giới giao dịch hiểu rằng: điều gì đó đang diễn ra, chỉ là chưa sẵn sàng để công bố. Tổng thống Trump vốn không hay để người khác giành phần công lao, đặc biệt là với các hãng truyền thông từng chỉ trích ông gay gắt. Ông thích là người trực tiếp cầm micro trên “Truth Social” khi bữa tiệc bắt đầu.
ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

ECB sẽ giữ nguyên lãi suất khi xung đột thương mại che mờ triển vọng kinh tế

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ tạm dừng chuỗi cắt giảm lãi suất trong tuần này, khi các rủi ro từ đề xuất thuế quan mới của Mỹ vẫn chưa ngã ngũ. Mức thuế nhập khẩu đối với hàng hóa EU, có thể cao hơn dự đoán ban đầu, đang làm gia tăng bất định về tăng trưởng và lạm phát trong khu vực. Trong khi kinh tế eurozone tiếp tục đối mặt với áp lực giảm phát, ECB dự kiến sẽ theo dõi sát diễn biến trước khi đưa ra các điều chỉnh chính sách tiếp theo.
Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Phố Wall lập kỷ lục mới nhờ Nvidia, GE Vernova và kỳ vọng thỏa thuận thương mại Mỹ – EU

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đồng loạt đóng cửa ở mức cao kỷ lục, được dẫn dắt bởi đà tăng mạnh của Nvidia và GE Vernova. Tâm lý thị trường cải thiện khi Mỹ và EU tiến gần đến một thỏa thuận thương mại tương tự như đã ký với Nhật Bản. GE Vernova tăng 14.6%, Nvidia thêm 2.25%, trong khi Tesla và Alphabet chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh. Dữ liệu kinh tế trái chiều khiến kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 9 còn 58%.
Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng giảm do tâm lý thị trường tích cực sau thỏa thuận Mỹ–Nhật, nhưng áp lực từ đồng USD yếu hạn chế đà giảm

Giá vàng đi xuống trong phiên giao dịch ngày thứ Tư khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện sau thông tin về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản. Tuy vậy, đồng USD yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp giá vàng giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ. Thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến đàm phán thương mại và chính sách lãi suất của Fed để định hướng xu hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ