Với các thỏa thuận thương mại vẫn chưa được ký kết cho Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ, các nhà đầu tư từ Fidelity International đến Blue Edge Advisors đang phòng ngừa rủi ro hoặc giảm tiếp xúc với cổ phiếu, hoặc chuẩn bị tận dụng các đợt giảm giá trên thị trường với kỳ vọng rằng bất kỳ tin xấu nào cũng chỉ là tạm thời.

Chỉ số MSCI Asia Pacific đang giao dịch gần mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, và biến động đã giảm mạnh xuống dưới mức trung bình trong năm qua, khi một chiến lược dựa trên việc Trump luôn rút lui khỏi các lập trường ban đầu của mình đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, chỉ có Việt Nam ở châu Á đạt được thỏa thuận, và Trump đã đe dọa sẽ gửi thư thông báo cho các đối tác thương mại về mức thuế quan mới ngay từ thứ Sáu.

“Cứ cho là pin điện thoại của tôi sẽ không được nghỉ ngơi nhiều trong cuối tuần này,” Hebe Chen, một nhà phân tích thị trường tại Vantage Markets ở Melbourne, cho biết. “Đầu óc tôi đã sẵn sàng để luôn cảnh giác với những gì đang hình thành nên một cuối tuần mà bất cứ điều gì cũng có thể xảy ra.”

Chỉ số Nikkei 225 ghi nhận tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 5 do thiếu tiến bộ trong các cuộc thảo luận. Cổ phiếu Ấn Độ cũng diễn biến ì ạch mặc dù quốc gia này tương đối ít chịu ảnh hưởng từ thuế quan. Và các nhà đầu tư Hàn Quốc đang căng thẳng ngay cả khi thị trường tăng vọt nhờ kỳ vọng vào ban lãnh đạo mới của quốc gia.

“Tôi hơi lo lắng cho Hàn Quốc vì Trump và Lee Jae Myung, tổng thống mới, chưa tích cực trao đổi với nhau,” Jung In Yun, giám đốc điều hành tại Fibonacci Asset Management Global Pte., cho biết. Ông đã cắt giảm một phần tiếp xúc với cổ phiếu và giữ nhiều tiền mặt hơn bình thường.

Conning Asia Pacific Ltd. đã “giảm tiếp xúc với cổ phiếu khoảng 10% xuống mức gần trung lập trong vài tháng qua” bằng cách bán cổ phiếu AI và quốc phòng, Emily Dong, giám đốc điều hành và trưởng phòng cổ phiếu, cho biết. “Chúng tôi đã giảm tiếp xúc chủ yếu do định giá vì chúng tôi nhận thức rằng thị trường không phản ánh đầy đủ hậu quả tiêu cực từ các thay đổi thuế quan. Chúng tôi đang chuyển số tiền đó sang trái phiếu.”

Điều đó không có nghĩa là tất cả mọi người đều lo lắng. Các giao dịch TACO dựa trên lý thuyết rằng “Trump luôn rút lui” đã tạo ra một chút tự mãn, nhưng các nhà giao dịch biết rằng tình hình có thể thay đổi bất cứ lúc nào.

“Nó giống như một bữa tiệc say xỉn với những chiếc TACO đáng ngờ sau một đêm tiệc tùng điên cuồng — tối nay bạn thỏa mãn, nhưng có khả năng ngày mai bạn sẽ đầy hối tiếc,” Calvin Yeoh, một quản lý danh mục tại quỹ đầu cơ Blue Edge Advisors Pte. ở Singapore, cho biết.

Sau khi xử lý dữ liệu bảng lương Mỹ, mạnh hơn dự kiến, Yeoh dự định sẽ nghỉ ngơi càng nhiều càng tốt vào cuối tuần để chuẩn bị cho những tiêu đề chắc chắn sẽ xuất hiện trong những ngày tới. Để chuẩn bị cho những điều chưa biết, anh đã mua trái phiếu và vàng như một cách để phòng ngừa rủi ro đối với cổ phiếu.

Tổng thống Mỹ đã tạm dừng các mức thuế quan đáp trả mà ông đã công bố vào ngày 2 tháng 4 trong 90 ngày để cho các quốc gia có thời gian đàm phán. Chính quyền sau đó đã công bố các thỏa thuận chính thức với Anh và Việt Nam, mặc dù hàng loạt quốc gia khác bị ảnh hưởng vẫn đang trong tình trạng lấp lửng.

Tin tức về thỏa thuận của Việt Nam đã kích hoạt một đợt tăng giá cổ phiếu của các công ty toàn cầu có nhà máy tại quốc gia Đông Nam Á này, bao gồm Apple Inc. và Nike Inc. Nhưng chi tiết vẫn còn mơ hồ, và một số nhà đầu tư coi đây là một cảnh báo cho các quốc gia khác đang nỗ lực đạt được thỏa thuận trước thời hạn vào thứ Tư.

“Thật đáng khích lệ khi thấy thỏa thuận với Việt Nam đạt được nhanh chóng như vậy,” đặc biệt với mức thặng dư thương mại lớn của nước này với Mỹ, Daniel Hurley, một chuyên gia danh mục đầu tư cho các thị trường mới nổi và cổ phiếu Nhật Bản tại T. Rowe Price Group Inc., cho biết. Mọi thứ “có khả năng sẽ phức tạp hơn” đối với các quốc gia lớn hơn, tuy nhiên.

Mỹ đã áp mức thuế 20% lên hàng nhập khẩu từ Việt Nam, cũng như mức thuế 40% đối với hàng hóa được cho là “chuyển tải,” một con đường quen thuộc được các nhà xuất khẩu Trung Quốc sử dụng. Trong khi hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã đạt được một lệnh đình chiến giảm bớt các mức thuế quan ăn miếng trả miếng, một số chuyên gia đang coi mức thuế cao hơn đối với Việt Nam như một hướng dẫn cho mức thuế của Trung Quốc có thể được thiết lập.

Ngay cả sau thỏa thuận gần đây giữa Bắc Kinh và Washington, sự lo lắng kéo dài đã giúp làm giảm một trong những đợt tăng giá cổ phiếu nóng nhất thế giới. Một chỉ số quan trọng của cổ phiếu Trung Quốc giao dịch tại Hồng Kông đã giảm khoảng 2% trong tuần này, kém hơn so với các thị trường lớn khác ở châu Á Thái Bình Dương và mức tăng 1.7% của chỉ số S&P 500.