Mặc dù vậy, một tổ chức nghiên cứu vẫn duy trì lập trường bullish về triển vọng của vàng. Họ dự báo giá vàng sẽ tiếp tục đà tăng, miễn là các ngân hàng trung ương vẫn duy trì xu hướng tích lũy kim loại quý này.

Giá vàng gặp nhiều thách thức khi Tổng thống đắc cử Donald Trump không ngừng thúc đẩy chính sách "Ưu tiên nước Mỹ", góp phần đẩy đồng USD tăng cao. Tuy nhiên, trong báo cáo mới nhất, chuyên gia phân tích hàng hóa Roukaya Ibrahim của BCA Research nhận định rằng chính sách này có thể sẽ phản tác dụng đối với chính ông Trump.

"Việc chính quyền mới của Hoa Kỳ áp dụng các biện pháp gây áp lực mạnh mẽ và chính sách cứng rắn sẽ chỉ càng thúc đẩy mạnh mẽ ý định của các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi trong việc gia tăng tỷ trọng vàng trong kho dự trữ của họ. Vì vậy, chúng tôi tin rằng đà tăng của giá vàng - được hậu thuẫn bởi hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương đang ở mức cao kỷ lục - sẽ còn tiếp diễn trong thời gian tới," bà nhận định trong báo cáo.

Trong thời điểm hiện tại, tổ chức nghiên cứu danh tiếng có trụ sở tại Montreal này đưa ra khuyến nghị chiến lược buy on dip đối với vàng, đồng thời khẳng định duy trì vị thế long của họ.

"Trong số các loại hàng hoá, vàng đang có vị thế đặc biệt thuận lợi để thụ hưởng lợi ích từ các chính sách của chính quyền Mỹ mới. Những bất ổn gia tăng trong chính sách toàn cầu chắc chắn sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý này tăng cao," bà Ibrahim phân tích.

Vị chuyên gia này còn chỉ ra rằng, bên cạnh những căng thẳng địa chính trị leo thang do chính sách của Trump gây ra, nhiều khả năng chính quyền mới sẽ không thể kiểm soát được chi tiêu công. Điều này dẫn đến thâm hụt ngân sách tăng cao, tạo thêm một nền tảng vững chắc hỗ trợ giá vàng.

"Với vai trò là công cụ phòng vệ trước lạm phát, vàng có tiềm năng sinh lời đáng kể trong kịch bản này," bà nhấn mạnh.

Mặc dù BCA vẫn giữ vững quan điểm lạc quan về triển vọng của vàng, bà Ibrahim cũng thận trọng lưu ý rằng thị trường vẫn còn tiềm ẩn không ít rủi ro trong năm 2025.

Theo phân tích của chuyên gia này, vàng đã thể hiện sức mạnh đáng kể khi duy trì được các ngưỡng hỗ trợ then chốt trong bối cảnh Fed bước vào chu kỳ nới lỏng mới. Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng các chính sách mới của chính phủ có thể kích hoạt lạm phát, từ đó tác động đến lộ trình cắt giảm lãi suất và tạo áp lực không nhỏ lên giá vàng.

"Cụ thể, Fed có khả năng sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ để đối phó với những định hướng kinh tế mới của chính quyền. Tình trạng thâm hụt ngân sách gia tăng có thể buộc Fed phải thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất. Đáng chú ý hơn, sau nhiều năm đối mặt với lạm phát cao, các nhà hoạch định chính sách khó có thể làm ngơ trước bất kỳ đợt lạm phát nào do thuế quan gây ra - dù đó có thể chỉ là hiện tượng tạm thời," bà nhấn mạnh.

BCA vẫn duy trì quan điểm rằng vàng sẽ tiếp tục là ngôi sao sáng trong thị trường hàng hóa. Mặc dù dự báo thị trường dầu mỏ sẽ còn nhiều biến động mạnh, công ty nghiên cứu này cho rằng xu hướng giảm giá vẫn là kịch bản có khả năng xảy ra nhất. Song song đó, họ cũng dự đoán giá đồng sẽ suy yếu khi nền kinh tế toàn cầu đang phải vật lộn trước làn sóng áp thuế trả đũa qua lại giữa các quốc gia ngày càng leo thang.