Tổng quan thị trường vàng EFT

Trong 6 tháng đầu năm 2025, các quỹ ETF được hỗ trợ bởi vàng trên toàn cầu đã ghi nhận lượng vàng được bổ sung cao nhất trong nửa năm kể từ giai đoạn đầu của đại dịch COVID-19 vào năm 2020.

Sau đợt rút vốn nhẹ trong tháng 5, dòng vốn đã đảo chiều mạnh mẽ vào tháng 6, với tổng cộng 74.6 tấn vàng được các quỹ ETF toàn cầu đưa vào danh mục đầu tư.

Tất cả các khu vực đều ghi nhận dòng vốn vào dương trong tháng vừa qua.

Tính chung nửa đầu năm, các quỹ ETF vàng trên toàn cầu đã tăng lượng vàng nắm giữ thêm 397.1 tấn.

Tổng giá trị dòng vốn vào đạt khoảng 38 tỷ USD, giúp tổng tài sản quản lý (AUM) tăng 41% lên mức 383 tỷ USD — mức cao nhất trong vòng gần 3 năm và cũng là con số kỷ lục tính đến cuối tháng.

Các quỹ ETF tại Bắc Mỹ dẫn đầu với mức tăng 206,8 tấn vàng, tương đương 21 tỷ USD. Đây là nửa đầu năm mạnh mẽ nhất của các quỹ vàng Bắc Mỹ trong 5 năm qua.

Một chuyên gia từ Hội đồng Vàng Thế giới nhận định, các yếu tố hiện tại sẽ tiếp tục hỗ trợ dòng vốn vào ETF vàng khu vực Bắc Mỹ:

“Bất ổn chính sách kéo dài và những lo ngại tài khóa liên tục sẽ tiếp tục gây áp lực lên thị trường tài chính, từ đó hỗ trợ nhu cầu đối với ETF vàng trong ngắn và trung hạn.”

Tại châu Âu, các quỹ tăng lượng vàng nắm giữ thêm 78.9 tấn, tương đương khoảng 6 tỷ USD. Hội đồng Vàng Thế giới cho biết:

“Lần giảm lãi suất thứ tám của Ngân hàng Trung ương châu Âu, cùng với những bất ổn về tăng trưởng và rủi ro địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy nhu cầu ETF vàng ở nhiều thị trường lớn trong khu vực.”

Các quỹ ETF tại châu Á cũng có bước nhảy vọt, nâng lượng vàng nắm giữ lên mức kỷ lục 104,3 tấn trong nửa đầu năm, tương đương 11 tỷ USD. Châu Á đóng góp tới 28% tổng dòng vốn toàn cầu dù chỉ chiếm 9% tổng AUM, đánh dấu mức mua ròng ETF vàng kỷ lục.

Trung Quốc dẫn đầu khu vực với mức inflow lên đến 85 tấn vàng, trị giá 8.8 tỷ USD — mức cao chưa từng có. Dòng vốn này được thúc đẩy bởi căng thẳng thương mại với Mỹ, lo ngại về tăng trưởng kinh tế, và đà tăng mạnh của giá vàng.

Tại các khu vực khác như Úc và châu Phi, các ETF cũng ghi nhận mức bổ sung khiêm tốn, với tổng cộng 7.2 tấn vàng được thêm vào danh mục. Các quỹ có trụ sở tại Úc và Nam Phi là những bên đóng góp chính.

ETF vàng: Tiện lợi nhưng không phải là vàng vật chất

ETF vàng là công cụ đầu tư giúp nhà đầu tư tiếp cận thị trường vàng một cách thuận tiện mà không cần sở hữu vàng vật lý.

ETF có tính thanh khoản cao, cho phép giao dịch nhanh chóng chỉ với vài cú nhấp chuột. Nhà đầu tư không cần lo lắng về việc vận chuyển hay lưu trữ vàng. Thay vì phải mua một ounce vàng theo giá giao ngay, bạn có thể tiếp cận thị trường thông qua một phần nhỏ, chỉ dưới dạng cổ phiếu ETF.

ETF cũng cho phép giao dịch linh hoạt — có thể mua bán nhiều lần trong ngày, phù hợp với nhà đầu tư đầu cơ.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sở hữu cổ phiếu ETF không đồng nghĩa với việc bạn sở hữu vàng thật. Bạn chỉ nắm giữ một chứng chỉ điện tử, và không có gì đảm bảo rằng quỹ thực sự giữ toàn bộ số vàng tương ứng, đặc biệt là khi có lượng inflow lớn. Trong một số trường hợp, việc giao vàng vật lý có thể gặp chậm trễ hoặc gián đoạn.

Thanh khoản thị trường vàng đạt đỉnh nửa đầu năm

Thanh khoản trên thị trường vàng cũng tăng vọt trong 6 tháng đầu năm 2025, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 329 tỷ USD — mức cao nhất từng được ghi nhận cho nửa đầu năm.

Thị trường giao dịch phi tập trung (OTC) ghi nhận mức trung bình 165 tỷ USD/ngày, tăng mạnh so với mức trung bình năm 2024 là 128 tỷ USD/ngày.

Giao dịch tại các sàn cũng tăng đáng kể, với khối lượng trung bình hàng ngày đạt 159 tỷ USD trong H1. Sự gia tăng hoạt động tại sàn COMEX và Sở Giao dịch Tương lai Thượng Hải là yếu tố thúc đẩy chính.

Dù vậy, các nhà quản lý tiền đã cắt giảm vị thế mua vàng dài hạn 28% trong 6 tháng đầu năm. Tuy nhiên, tháng 6 chứng kiến sự đảo chiều khi các vị thế mua tăng 11%. Hội đồng Vàng Thế giới cho biết:

“Diễn biến này nhiều khả năng được hỗ trợ bởi đợt điều chỉnh giá vàng, tạo cơ hội để nhà đầu tư bắt đầu xây dựng lại các vị thế mua.”