Nhận định USD: Liều doping "lãi suất thấp" đã đưa thị trường đi xa tới mức nào?

Nhận định USD: Liều doping "lãi suất thấp" đã đưa thị trường đi xa tới mức nào?

Bùi Diệu Linh

Bùi Diệu Linh

Junior Analyst

13:39 06/07/2022

USD có thể bật tăng sau biên bản cuộc họp của Fed và hội nghị thượng đỉnh G20 nếu các cơ quan quản lý tiền tệ tiếp tục hawkish hơn so với kỳ vọng của thị trường

Đồng đô la cũng có thể được hỗ trợ khi hội nghị thượng đỉnh G20 đặt thị trường vào thế phòng thủ. Trước đó, đồng bạc xanh đã được hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô và tâm lý thị trường có phần rụt rè, có khả năng sẽ được duy trì cho tới hết tuần này.

HỘI NGHỊ THƯỢNG ĐỈNH G20
Ngoại trưởng các quốc gia G20 sẽ họp mặt tuần này, dự sẽ là một cuộc họp căng thẳng nếu không muốn nói là hơi khó xử. Đại diện của Nga, ông Sergei Lavrov, có thể sẽ phải nhận chỉ trích từ liên minh các nước phương Tây và đồng minh của Hoa Kỳ trong cuộc chiến ở Ukraine.

Ngoại trưởng Mỹ Anthony Blinken nhiều khả năng sẽ không có bất kỳ cuộc đàm phán nào với Nga, càng cho thấy sự chia rẽ sâu sắc giữa hai cường quốc. Ông Blinken được cho là sẽ gây áp lực lên Nga để mở lại các cảng biển quan trọng đang bị phong tỏa do xung đột ở Ukraine.

Chính quyền Biden đổ lỗi cho Nga khiến lạm phát đạt đỉnh nhiều thập kỷ. Ông Blinken lại đổ lỗi cho cuộc xâm lược Ukraine, trong khi Ngoại trưởng Nga Sergei Lavrov có thể sẽ phản bác rằng chính các lệnh trừng phạt của Mỹ đã gây ra nhiều thiệt hại.

Trung Quốc cũng sẽ là mục tiêu của Washington. Trước cuộc xâm lược Ukraine, Nga và Trung Quốc đã tuyên bố quan hệ hữu nghị “không có giới hạn”, mặc dù Bắc Kinh chưa chính thức ủng hộ hay lên án “Chiến dịch quân sự đặc biệt” của Nga. Tuy nhiên, Mỹ nói rõ rằng bất kỳ viện trợ quân sự hay tài chính nào đối với Nga đều sẽ phải chịu các biện pháp trừng phạt.

Nhưng Trung Quốc cũng là một nhân tố quan trọng đối với Mỹ. Trong định hướng chiến lược 2022 của NATO công bố vào tuần trước, lần đầu tiên trong lịch sử, các nhà lãnh đạo coi Trung Quốc như một mối đe dọa lớn cho liên minh quân sự.

Nếu Nga và Mỹ đạt được thỏa thuận trong việc giải phóng các cảng biển chính và giảm áp lực lạm phát, thị trường có thể nhẹ nhõm, nhưng điều này rất khó xảy ra. Đồng Đô la có thể bật tăng cùng với thị trường chứng khoán, và đẩy giá hàng hóa (như ngũ cốc) xuống thấp hơn.

BIÊN BẢN CUỘC HỌP CỦA FED
Các nhà giao dịch sẽ rất chú ý đến biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed. Lãi suất đã tăng 75 bps lần đầu tiên kể từ năm 1994. Lãi suất tăng lên đã khiến thị trường không kịp trở tay khi Fed đã dần nhận thức được sức nóng của lạm phát.

Việc Fed vẫn kiên định với quyết tâm của mình khiến thị trường lo lắng. Vào năm 2018/2019 khi tăng trưởng bắt đầu chậm lại và thị trường hoảng loạn, Fed đã nhanh chóng ngừng tăng lãi suất và thay đổi kế hoạch. Tuy nhiên, tình hình bây giờ đã nghiêm trọng hơn nhiều.

Trong 10 năm qua, đã có nhiều thời kỳ lãi suất giảm xuống dưới mức tiêu chuẩn. Thậm chí nực cười hơn là lãi suất từng ở mức thấp nhất trong 5,000 năm. Nhưng thị trường đã quá quen với môi trường "tiền rẻ" và việc tăng lãi suất cao hơn sẽ khó mà chịu đựng được.

HĐTL lãi suất đang cho thấy các nhà đầu tư định giá lãi suất sẽ tăng 75 bps hoặc thấp hơn trong tháng Bảy, vì vậy nếu biên bản cuộc họp Fed cho thấy sự hawkish hơn so với mong đợi thì biến động mạnh có thể xảy ra. Thị trường chứng khoán có thể sẽ giảm mạnh hơn, trong khi USD sẽ tăng vọt do nhu cầu thanh khoản, đặc biệt là với những tài sản thu lợi suất cao hơn.

PTKT EUR/USD
EUR/USD gần đây đã chạm đáy 20 năm tại 1.0235 sau khi giảm hơn 1.48% vào ngày 6 tháng 7. Đường SMA 100 ngày cho thấy đà giảm vẫn mạnh, tuy nhiên giá vẫn chưa thể có xu hướng rõ ràng

BIỂU ĐỒ EUR/USD KHUNG WEEKLY

US Dollar to Rise on Fed Minutes, G20 Summit Amid Ukraine War?

DailyFX

Broker listing

Cùng chuyên mục

Các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng vọt sau chuỗi dữ liệu kinh tế tích cực - Thị trường Goldilocks trở lại, kịch bản cắt giảm lãi suất lùi xa

Các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng vọt sau chuỗi dữ liệu kinh tế tích cực - Thị trường Goldilocks trở lại, kịch bản cắt giảm lãi suất lùi xa

Thị trường chứng khoán Mỹ đang ăn mừng nhờ sự kết hợp của lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng và dữ liệu kinh tế tích cực, đẩy S&P 500 và Nasdaq liên tục lập đỉnh mới trong năm 2025. Bất chấp những lo ngại về chính trị và lãi suất, tâm lý nhà đầu tư vẫn lạc quan nhờ tăng trưởng tiêu dùng mạnh mẽ và niềm tin vào sự kiên cường của nền kinh tế Mỹ.
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản chạm đỉnh: Động lực nào đang thúc đẩy xu hướng tăng?

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản chạm đỉnh: Động lực nào đang thúc đẩy xu hướng tăng?

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2008, phản ánh kỳ vọng về chính sách tài khóa mở rộng sau bầu cử, khả năng cắt giảm thuế tiêu dùng và căng thẳng thương mại leo thang với Hoa Kỳ. Khi bất ổn chính trị gia tăng trước thềm cuộc bầu cử Thượng viện ngày 20/7, nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng phát hành nợ gia tăng và sự thay đổi trong định hướng tài khóa kéo dài nhiều thập kỷ của Nhật Bản.
Trump tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Fed Powell, để ngỏ khả năng sa thải giữa lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương

Trump tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Fed Powell, để ngỏ khả năng sa thải giữa lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương

Tổng thống Donald Trump cho biết ông không có kế hoạch sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, dù vẫn để ngỏ khả năng này. Ông tiếp tục chỉ trích Powell vì không hạ lãi suất và đề cập đến dự án cải tạo trụ sở Fed như một lý do có thể dẫn đến thay đổi nhân sự. Các chuyên gia và nghị sĩ cảnh báo việc can thiệp vào Fed có thể đe dọa tính độc lập của ngân hàng trung ương và gây bất ổn thị trường.
Thị trường chao đảo theo trò chơi quyền lực từ Washington - Số phận của Powell sẽ ra sao?

Thị trường chao đảo theo trò chơi quyền lực từ Washington - Số phận của Powell sẽ ra sao?

Thị trường chứng khoán khởi đầu phiên với tâm lý căng thẳng sau khi có tin Trump không chỉ cân nhắc việc sa thải Powell mà còn được cho là đã chuẩn bị sẵn thư sa thải. Ngay sau đó, Tổng thống "lật kèo", bất ngờ khẳng định chưa có kế hoạch cụ thể nào nhằm thay Powell. Bài viết thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả Stephen Innes.
Tâm lý nhà sản xuất Nhật Bản cải thiện trong tháng 7 bất chấp lo ngại về thuế quan

Tâm lý nhà sản xuất Nhật Bản cải thiện trong tháng 7 bất chấp lo ngại về thuế quan

Tâm lý kinh doanh của các nhà sản xuất Nhật Bản đã cải thiện nhẹ trong tháng 7, được thúc đẩy bởi dấu hiệu phục hồi trong ngành bán dẫn. Tuy nhiên, những lo ngại về thuế quan từ Mỹ và xuất khẩu sụt giảm vẫn gây áp lực lên các lĩnh vực chủ chốt như ô tô. Trong khi đó, ngành dịch vụ cho thấy sự phân hóa rõ rệt, phản ánh môi trường kinh tế còn nhiều bất định.