Tổng sản phẩm quốc nội của Anh giảm 0.1% trong tháng 5 sau khi giảm 0.3% vào tháng trước. Kết quả này tệ hơn so với mức tăng trung bình 0.1% được dự báo trong một cuộc khảo sát của Bloomberg với các nhà kinh tế.

Những con số này khiến nền kinh tế có nguy cơ đình trệ trong quý thứ hai, mang lại một trở ngại mới cho Thủ tướng Keir Starmer và Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves sau một loạt các cú sốc chính trị gần đây. Nền kinh tế sẽ thu hẹp trong quý thứ hai nếu sản lượng giảm 0,4% hoặc nhiều hơn trong tháng 6, một sự suy giảm mạnh so với mức tăng trưởng 0,7% trong quý đầu tiên.

Chính phủ Lao động đang đặt cược vào tăng trưởng mạnh mẽ hơn để giúp tài trợ cho tham vọng chi tiêu của mình sau những thay đổi gần đây trong việc cắt giảm các khoản thanh toán phúc lợi và trợ cấp nhiên liệu mùa đông cho người hưu trí, khiến bối cảnh tài chính vốn đã khó khăn trở nên chặt chẽ hơn nữa. Trong một tuyên bố, Reeves cho biết các con số mới nhất là “đáng thất vọng,” đồng thời nhấn mạnh bà “quyết tâm khởi động tăng trưởng kinh tế.”

“Dữ liệu hôm nay xác nhận rằng tăng trưởng ghi nhận trong quý 1 năm 2025 chỉ là một hiện tượng nhất thời, do hoạt động kinh tế được thúc đẩy trước thời hạn thuế quan ‘Ngày Giải phóng’ của Mỹ,” Jeremy Batstone-Carr, chiến lược gia châu Âu tại Raymond James Investment Services, cho biết.

Sản xuất và xây dựng giảm mạnh nhất trong gần một năm khi sự suy yếu lan tỏa từ “tháng Tư khủng khiếp” khi sản lượng giảm mạnh nhất trong 18 tháng giữa áp lực từ các mức thuế quan của Mỹ và hàng loạt chi phí tăng cao mà các hộ gia đình phải đối mặt, từ hóa đơn năng lượng đến thuế tài sản.

Xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ gặp khó trong việc phục hồi từ mức giảm mạnh trong tháng 4 bất chấp nỗ lực của chính phủ Lao động nhằm đạt được thỏa thuận với chính quyền Mỹ của Donald Trump. Xuất khẩu chỉ tăng trở lại 0.3 tỷ bảng Anh trong tháng 5 sau khi giảm 2 tỷ bảng Anh vào tháng trước.

Dịch vụ chỉ tăng 0.1%. Doanh số bán lẻ giảm mạnh trong tháng, trong khi Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã cảnh báo rằng sự bất định đang khiến các công ty trì hoãn đầu tư.

Quý đầu tiên được thúc đẩy bởi các nhà xuất khẩu tăng cường sản xuất trước các mức thuế quan dự kiến của Mỹ và người mua nhà vội vàng hoàn tất giao dịch trước khi thuế giao dịch tăng vào ngày 1 tháng 4, điều này đã tạo ra công việc cho các luật sư và đại lý bất động sản.

Ngược lại, quý thứ hai chứng kiến nền kinh tế đối mặt với những khó khăn từ sự gián đoạn thương mại, một đợt đánh thuế bảng lương trị giá 26 tỷ bảng Anh đối với các nhà tuyển dụng, các đợt tăng giá được điều chỉnh vượt lạm phát, như giá vé tàu hỏa và hóa đơn nước, cùng với thuế tem tăng đối với việc mua nhà. Các nhà tuyển dụng, những người cũng đang vật lộn với mức tăng lớn của lương tối thiểu, đã phản ứng bằng cách cắt giảm hơn 250.000 việc làm kể từ ngân sách tháng 10.

Với áp lực lạm phát giảm bớt, các thị trường tiền tệ đang đặt cược rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 8 và một lần nữa vào cuối năm, với các đợt giảm tiếp theo vào năm 2026.