DAX giảm khi hạn chót áp thuế của Tổng thống Trump cận kề

Tâm lý thị trường bị ảnh hưởng trước lo ngại rằng Mỹ và EU sẽ không đạt được thỏa thuận thương mại trước thời hạn ngày 9 tháng 7. Vào thứ Ba, ngày 1 tháng 7, chỉ số DAX giảm 0.99%, nối tiếp mức giảm 0.51% của ngày thứ Hai, và đóng cửa ở mức 23,910 điểm.

Áp lực từ căng thẳng thương mại và lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu đã kéo giảm nhu cầu đối với các cổ phiếu niêm yết trên DAX. Trong bối cảnh đàm phán, các quan chức Mỹ được cho là đang thúc ép EU chấp nhận mức thuế phổ quát 10%. Trong khi đó, EU đang cố gắng đàm phán các ngoại lệ cho các lĩnh vực chiến lược như rượu, máy bay thương mại, dược phẩm và chất bán dẫn.

Việc áp thuế 10%, kết hợp với đồng EUR/USD tăng mạnh — đã tăng 9% lên 1.17986 kể từ ngày 2 tháng 4 (Ngày Giải phóng) — có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu hàng hóa xuất khẩu của Đức. Đồng thời, chỉ số PMI Sản xuất Caixin của Trung Quốc công bố ngày 1 tháng 7 cho thấy đơn hàng xuất khẩu mới giảm tháng thứ ba liên tiếp trong tháng 6, làm nổi bật tác động lan tỏa của thuế quan đến nhu cầu toàn cầu.

Áp lực lạm phát tại Khu vực đồng euro cũng khiến tâm lý nhà đầu tư thêm phần bi quan. Tỷ lệ lạm phát hàng năm tăng từ 1.9% trong tháng 5 lên 2.0% trong tháng 6, trong khi lạm phát lõi duy trì ở mức cao 2.3%, vượt mục tiêu 2% của ECB. Mức lạm phát gia tăng có thể khiến ECB phải trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất, ảnh hưởng tiêu cực đến các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất.

Hiệu suất ngành: Cổ phiếu ô tô, quốc phòng và công nghệ dẫn đầu đà giảm

Lo ngại về tác động của thuế quan Mỹ đã gây sức ép lên các ngành xuất khẩu trọng điểm của Đức.

Cổ phiếu quốc phòng giảm mạnh nhất. Rheinmetall và MTU Aero lần lượt lao dốc 5.26% và 4.19%. Airbus mất 2.72%, trong khi Infineon Technologies giảm 1.74%.

Cổ phiếu ô tô cũng không thoát khỏi áp lực. Daimler Truck Holding giảm 2.09%, còn Mercedes-Benz Group, Volkswagen và BMW đều kết thúc phiên trong sắc đỏ.

Ngược lại, Adidas tăng mạnh 4.17% nhờ kỳ vọng kết quả lợi nhuận tích cực.

Tỷ lệ thất nghiệp Eurozone là tâm điểm 

Ngày 2 tháng 7, thị trường sẽ hướng sự chú ý đến số liệu thất nghiệp khu vực đồng euro. Dự báo cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tháng 5 sẽ duy trì ở mức 6.2%.

Tỷ lệ thất nghiệp ổn định hoặc giảm có thể cho phép ECB tiếp tục duy trì lập trường chờ đợi, trì hoãn việc nới lỏng chính sách để đánh giá tác động của thuế quan. Ngược lại, tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hỗ trợ cho các tài sản rủi ro như DAX. Tuy nhiên, diễn biến thương mại vẫn được coi là yếu tố then chốt định hình xu hướng ngắn hạn.

Phố Wall biến động: Chủ tịch Fed làm gia tăng bất ổn chính sách

Thị trường Mỹ đóng cửa trong trạng thái trái chiều vào ngày 1 tháng 7 khi nhà đầu tư phản ứng với phát biểu mới nhất từ Chủ tịch Fed Jerome Powell. Dow Jones tăng 0.91%, trong khi Nasdaq Composite và S&P 500 lần lượt giảm 0.82% và 0.11%.

Ông Powell thận trọng khi nói về khả năng cắt giảm lãi suất, cho biết:

“Chúng tôi không loại trừ cũng không cam kết cho bất kỳ cuộc họp cụ thể nào. Các quan chức sẽ theo dõi kỹ lưỡng, đặc biệt là những gì xảy ra – hoặc không xảy ra – với lạm phát.”

Trước báo cáo việc làm sắp tới, Powell cũng bình luận về thị trường lao động:

“Chúng tôi theo dõi rất cẩn trọng các dấu hiệu suy yếu bất ngờ.”

Phóng viên kinh tế trưởng của WSJ, Nick Timiraos, lưu ý:

“Còn hai dữ kiện quan trọng phía trước: báo cáo việc làm tháng 6 và báo cáo lạm phát tháng 6.”

Mặc dù Powell phát biểu cẩn trọng, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất này chỉ giảm nhẹ từ 91.4% (ngày 30/6) xuống 91.1% (ngày 1/7).

Báo cáo thay đổi việc làm ADP - Yếu tố quyết định kỳ vọng chính sách Fed

Vào cuối phiên ngày 2 tháng 7, báo cáo thay đổi việc làm phi nông nghiệp ADP sẽ được công bố. Dự báo cho thấy thị trường lao động Mỹ có thêm 95 nghìn việc làm trong tháng 6, tăng mạnh so với mức 37 nghìn của tháng 5.

Nếu dữ liệu thực tế vượt kỳ vọng, khả năng Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất có thể tăng lên, từ đó gây sức ép lên thị trường chứng khoán – bao gồm DAX. Ngược lại, con số thấp hơn có thể củng cố kỳ vọng chính sách nới lỏng trong tháng 7, hỗ trợ tâm lý thị trường.

Bên cạnh dữ liệu, nhà đầu tư nên theo dõi các phát biểu tiếp theo từ Fed để đánh giá định hướng chính sách tiền tệ.

Triển vọng: Các yếu tố tác động chính

Triển vọng ngắn hạn của DAX sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lao động Mỹ, tiến triển đàm phán thương mại Mỹ-EU và định hướng chính sách từ ngân hàng trung ương.

• Kịch bản tăng giá: Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU, số liệu lao động yếu và giọng điệu ôn hòa từ ECB hoặc Fed có thể giúp DAX chạm lại mốc 24,000.
• Kịch bản giảm giá: Thất bại trong đàm phán thương mại, dữ liệu Mỹ mạnh hơn kỳ vọng hoặc phát biểu diều hâu từ ngân hàng trung ương có thể kéo DAX lùi về mức trung bình động 50 ngày. Nếu phá vỡ ngưỡng này, vùng hỗ trợ 23,000 sẽ bị thử thách.

Tính đến thời điểm viết bài (ngày 2 tháng 7), hợp đồng tương lai DAX tăng 136 điểm và Nasdaq 100 tăng 78 điểm, cho thấy khả năng khởi đầu tích cực trong phiên giữa tuần.

Thiết lập kỹ thuật: DAX duy trì tín hiệu tăng trong ngắn hạn

Bất chấp đà giảm trong phiên thứ Ba, DAX vẫn duy trì trên đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn hiệu lực.

• Mục tiêu tăng giá: Nếu vượt mốc 23,750, DAX có thể hướng đến đỉnh ngày 27 tháng 6 tại 24,041. Nếu đà tăng duy trì, mức cao ngày 5 tháng 6 tại 24,479 sẽ là mục tiêu tiếp theo.
• Rủi ro gảm giá: Nếu DAX giảm dưới mức 23,500, bên bán có thể nhắm tới đường trung bình động 50 ngày và thậm chí là vùng hỗ trợ then chốt tại 23,000.

Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 50.60, cho thấy dư địa tăng vẫn còn và DAX có thể tiến tới mốc 24,479 trước khi bước vào vùng quá mua (RSI > 70).